玉米期價(jià)長(zhǎng)線(xiàn)看多

玉米期貨在經(jīng)歷了9個(gè)交易日的回調(diào)之后，近兩個(gè)交易日持續(xù)收陽(yáng)，但整體處于高位區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)。分析人士認(rèn)為，今年玉米主產(chǎn)區(qū)降雨豐富，病蟲(chóng)害發(fā)生情況較往年嚴(yán)重。玉米生長(zhǎng)關(guān)鍵期的天氣變化可能引發(fā)對(duì)新玉米產(chǎn)量的擔(dān)憂(yōu)。加上臨儲(chǔ)庫(kù)存的不斷消化，年度內(nèi)缺口較大，長(zhǎng)期看漲邏輯成立。但短期的漲幅仍取決于天氣的情況。

高位區(qū)間震蕩

7月31日，主力合約C1901上漲17元/噸至1854元/噸，漲幅為0.93%，減倉(cāng)21536手至65.37萬(wàn)手。

4月12日國(guó)家臨儲(chǔ)玉米開(kāi)拍至今，16周累計(jì)投放12440萬(wàn)噸，實(shí)際成交5800萬(wàn)噸，已超過(guò)去年5740萬(wàn)噸的成交量；平均成交率為46.6%。

天風(fēng)期貨分析師儲(chǔ)瑞珍表示，目前拍賣(mài)玉米仍保持800萬(wàn)噸每周的投放量，主要以2015年吉林和黑龍江糧源為主。以拍賣(mài)玉米計(jì)算，交割成本在1730元/噸左右，從1807合約的運(yùn)行情況來(lái)看，玉米近月下跌到1750元/噸以下的可能性不大。目前玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)較為平穩(wěn)，通過(guò)貿(mào)易利潤(rùn)調(diào)整地區(qū)價(jià)格失衡，價(jià)格小幅波動(dòng)為主。

弘業(yè)期貨分析師周俊旸指出，華北和南港玉米現(xiàn)貨價(jià)格局地下跌，其余地區(qū)持穩(wěn)，目前新陳糧過(guò)度階段，臨儲(chǔ)投放壓力不減，南方春玉米陸續(xù)上市，供應(yīng)寬松，下游利潤(rùn)向好但需求偏弱，近期臺(tái)風(fēng)過(guò)境帶來(lái)強(qiáng)降雨，新作即將進(jìn)入授粉期，澇災(zāi)和旱災(zāi)備受關(guān)注，天氣和物流仍存炒作空間。

長(zhǎng)期看漲邏輯不變

玉米主產(chǎn)區(qū)墑情適宜，生長(zhǎng)情況良好。儲(chǔ)瑞珍指出，今年玉米主產(chǎn)區(qū)降雨豐富，病蟲(chóng)害發(fā)生情況較往年嚴(yán)重。玉米生長(zhǎng)關(guān)鍵期的天氣變化可能引發(fā)對(duì)新玉米產(chǎn)量的擔(dān)憂(yōu)。加上臨儲(chǔ)庫(kù)存的不斷消化，年度內(nèi)缺口較大，長(zhǎng)期看漲邏輯成立。但短期的漲幅仍取決于天氣的情況。

建信期貨分析師林貞磊表示，下游需求端，根據(jù)往年數(shù)據(jù)的季節(jié)性規(guī)律，未來(lái)兩到三個(gè)月是生豬逐步增加補(bǔ)欄的時(shí)間段，以滿(mǎn)足供應(yīng)第四季度及春節(jié)期間的大量需求，但限于目前養(yǎng)殖利潤(rùn)剛剛扭虧為盈且受環(huán)保壓力影響，能繁母豬和生豬存欄量持續(xù)走低，受累于能繁母豬存欄的持續(xù)減少，短期生豬存欄難以恢復(fù)，無(wú)法對(duì)玉米的飼用需求產(chǎn)生有效提振；深加工方面，8月份將迎來(lái)深加工企業(yè)集中停產(chǎn)檢修的高峰時(shí)段，行業(yè)開(kāi)工率環(huán)比持續(xù)走低，市場(chǎng)需求暫無(wú)亮點(diǎn)，目前仍在生產(chǎn)的深加工企業(yè)維持安全庫(kù)存狀態(tài)，隨用隨采為主，對(duì)玉米的需求短期難有起色。玉米價(jià)差結(jié)構(gòu)端，玉米遠(yuǎn)期升水格局不斷擴(kuò)大，處于歷史同期高位，現(xiàn)貨的需求不振將限制期貨的上漲高度。綜上，玉米多空并存，短期難有大幅波動(dòng)，同時(shí)隨著玉米庫(kù)存的持續(xù)降低，長(zhǎng)期來(lái)看玉米重心或?qū)⑻Ц摺?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。