行業(yè)人士：今年國際油價運行區(qū)間將有所上移

2018石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會暨石化聯(lián)合會四屆二次會員大會5月9日在北京舉行，在當(dāng)日下午由東證期貨承辦的“原油期貨開啟服務(wù)實體新征程”分論壇上，行業(yè)人士表示，2018年在世界石油供需緊平衡、地緣政治因素不斷增強的情況下，國際油價運行區(qū)間可能較2017年有所上移。
　　中國石油經(jīng)濟技術(shù)研究院煉化市場與戰(zhàn)略研究中心主任、石油市場所副所長陳蕊預(yù)計，2018年在全球經(jīng)濟增速進一步提高的情況下，以中國和印度為代表的新興經(jīng)濟體將進一步提升世界原油需求。
　　至于供給方面，他認(rèn)為，鑒于2017年限產(chǎn)保價策略卓有成效，2018年歐佩克將繼續(xù)維持限產(chǎn)政策。據(jù)了解，2016年隨著歐佩克策略的轉(zhuǎn)向，其在市場所占的份額有所下降，但受益于油價的上漲，大多數(shù)產(chǎn)油國實現(xiàn)了收入增長。2017年，歐佩克國家的原油出口收入更是同比提高24%。
　　因此，陳蕊預(yù)計，為保證原油市場較長時間的穩(wěn)定，產(chǎn)油國很可能繼續(xù)維持限產(chǎn)策略并建立長期合作機制。
　　實際上，年初以來歐佩克減產(chǎn)執(zhí)行率不斷創(chuàng)新高。據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2月份歐佩克國家的減產(chǎn)執(zhí)行率已經(jīng)提升至147%，而非歐佩克國家的減產(chǎn)執(zhí)行率也達到了86%，較此前提高5個百分點。
　　而鑒于年初為歐佩克減產(chǎn)做出重大貢獻的委內(nèi)瑞拉未來仍面臨資金不足、政治持續(xù)動蕩、經(jīng)濟危機蔓延等困境，伊朗則將面臨美國的經(jīng)濟制裁，存在一定的不確定性，陳蕊預(yù)計二季度歐佩克國家的原油產(chǎn)量將維持在一季度的低位水平附近。
　　至于自美國、加拿大、巴西和哈薩克等非歐佩克國家，受非常規(guī)資源影響，其原油產(chǎn)量將有所上行。特別是美國，隨著其石油鉆機數(shù)增長、油價上漲過程中生產(chǎn)商套期保值數(shù)量增加、北美石油生產(chǎn)商“回歸本土”著力致密油區(qū)帶開發(fā)、資本支出持續(xù)增長等，2018年美國原油產(chǎn)量將進一步增長。然而，鑒于2017年其頁巖油的產(chǎn)量增長與資本支出不成正比，“部分企業(yè)或?qū)⒏淖兤渫顿Y理念，著重關(guān)注投資回報”。
　　陳蕊推測，2018年世界原油市場對歐佩克原油產(chǎn)量的需求將為3260萬桶/日左右，而世界需求增量與非歐佩克國家石油供應(yīng)增量基本相當(dāng)，市場供需格局將主要取決于歐佩克的減產(chǎn)實施效果。“總體估計，2018年全球市場供需格局將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，全年將略微供小于求。”
　　對于二季度及長期的原油價格，中國國際石油化工聯(lián)合有限公司市場戰(zhàn)略部副總經(jīng)理王佩認(rèn)為，最值得關(guān)注的是突發(fā)性地緣政治事件和黑天鵝事件。實際上，除了需要關(guān)注中美貿(mào)易摩擦的進一步發(fā)展外，美國對伊朗經(jīng)濟制裁的落實情況、伊拉克和委內(nèi)瑞拉的大選結(jié)果、二季度美國原油的庫存情況以及6月舉行的歐佩克部長級會議結(jié)果等都可能與預(yù)期有較大出入，進而對原有的市場判斷造成一定沖擊。“其中，伊朗512核協(xié)議將對油價產(chǎn)生非常重要的影響。”
　　在他看來，三四季度的石油市場有望逐步回歸基本面，大概率呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊態(tài)勢?？偟膩碚f，他認(rèn)為，在供應(yīng)偏緊、全球庫存進一步回落的情況下，2018年的原油價格實際運行水平可能高于預(yù)期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。