一 成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵調(diào)研1、商家心態(tài)商家A：農(nóng)村自建房的土地政-府不給批，好幾個(gè)月都沒(méi)有生意的，不敢做庫(kù)存，只是在別人訂貨的時(shí)候再去拿貨，然后賺一點(diǎn)辛苦費(fèi)。商家B：以南昌為例的話，我認(rèn)為冬儲(chǔ)價(jià)格會(huì)再下降150左右比較合適，具體是否冬儲(chǔ)，要看我明年能簽下的工程項(xiàng)目和市場(chǎng)的走勢(shì)。當(dāng)然，今年冬儲(chǔ)的人應(yīng)該是不會(huì)很多。商家C：近期在跟鋼廠商量重新簽訂協(xié)議量的問(wèn)題，今年虧的有點(diǎn)多了，想明年稍搞一點(diǎn)，或者直接不做代理了。直接從市場(chǎng)上拿貨。

2、庫(kù)存現(xiàn)狀【11.15江西建材市場(chǎng)庫(kù)存數(shù)據(jù)】根據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)調(diào)研：本周江西省庫(kù)存整體持續(xù)下降，共33.24萬(wàn)噸，較上周下降1.84萬(wàn)噸。其中贛州3.42萬(wàn)噸減0.28萬(wàn)噸 ，南昌18.24萬(wàn)噸減少0.76萬(wàn)噸，吉安0.68萬(wàn)噸減少0.06萬(wàn)噸，景德鎮(zhèn)0.6萬(wàn)噸減少0.04萬(wàn)噸，新余5.5萬(wàn)噸減少0.83萬(wàn)噸，九江2.05萬(wàn)噸增加0.12萬(wàn)噸，萍鄉(xiāng)0.84萬(wàn)噸減少0.05萬(wàn)噸 ，鷹潭0.58萬(wàn)噸減少0.07萬(wàn)噸，宜春0.86萬(wàn)噸增加0.04萬(wàn)噸，上饒0.47萬(wàn)噸增加0.09萬(wàn)噸。 【11.15南通建材市場(chǎng)庫(kù)存數(shù)據(jù)：庫(kù)存小幅下降，市場(chǎng)壓力減弱】據(jù)統(tǒng)計(jì)成都鋼鐵網(wǎng)11.15截止目前南通庫(kù)存情況為：通城庫(kù)0.7萬(wàn)噸增庫(kù)0.24萬(wàn)噸；瓊宇庫(kù)0.4萬(wàn)噸；沙隆庫(kù)0.3萬(wàn)噸降庫(kù)0.1萬(wàn)噸；金穗庫(kù)0.5萬(wàn)噸；飛辰金屬0.3萬(wàn)噸；中拓庫(kù)0.3萬(wàn)噸減庫(kù)0.05萬(wàn)噸；總計(jì)庫(kù)存約為2.52萬(wàn)噸，較上周同期減少0.07萬(wàn)噸，短期供應(yīng)壓力減小，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格預(yù)期下降。 【11.15鹽城建材市場(chǎng)庫(kù)存跟蹤：淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，商加囤貨意愿較低】據(jù)統(tǒng)計(jì)成都鋼鐵網(wǎng)11.15截止目前鹽城庫(kù)存情況為：步鳳港庫(kù)0.4萬(wàn)噸；寶聯(lián)港庫(kù)1萬(wàn)噸；新東吳3.5萬(wàn)噸；蘇北庫(kù)0.35萬(wàn)噸；總計(jì)庫(kù)存約5.25萬(wàn)噸，較上周減少0.25萬(wàn)噸。本周價(jià)格繼續(xù)下跌，幅度20-40左右，商家出貨積極，成交轉(zhuǎn)差，下游觀望情緒增加，貿(mào)易商逐步走弱，短期囤貨意愿依舊較低。鋼廠方面，聯(lián)鑫后期會(huì)轉(zhuǎn)型生產(chǎn)優(yōu)特鋼，現(xiàn)聯(lián)鑫資源多往杭州、上海、無(wú)錫、鹽城等地發(fā)貨?，F(xiàn)宏觀處于“空窗期”，本周五大品種材庫(kù)存數(shù)據(jù)延續(xù)下降，即便產(chǎn)量有微幅增加，但對(duì)整體供需矛盾不大，行情表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。目前情緒仍然偏弱，缺乏有效的利多條件，市場(chǎng)方向性走勢(shì)不明確，仍處在謹(jǐn)慎博弈期，短期內(nèi)鋼價(jià)或繼續(xù)震蕩運(yùn)行?！編т搸?kù)存】15日本周國(guó)內(nèi)熱軋帶鋼主要市場(chǎng)樣本庫(kù)存總量48.77萬(wàn)噸，較上周減1.75萬(wàn)噸。其中華北37.65萬(wàn)噸，華東5.97萬(wàn)噸，華南5.15萬(wàn)噸。本周國(guó)內(nèi)帶鋼重新減庫(kù)趨勢(shì)，較23年同期低34萬(wàn)噸左右，較22年同期高7萬(wàn)噸左右，但整體庫(kù)存仍處于偏低水平。目前市場(chǎng)整體表現(xiàn)觀望，下游維持低庫(kù)存水平，采購(gòu)積極性有限?！救A北板材庫(kù)存】據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，華北市場(chǎng)本周廠內(nèi)庫(kù)存68.73萬(wàn)噸，較上周減少0.77萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存117.75萬(wàn)噸，較上周減少1.00萬(wàn)噸；總庫(kù)存186.48萬(wàn)噸，較上周減少1.77萬(wàn)噸；實(shí)際產(chǎn)量143.75萬(wàn)噸，較上周增加2.66萬(wàn)噸，表觀需求145.52萬(wàn)噸，較上周增加0.68萬(wàn)噸，綜合當(dāng)前市場(chǎng)情況來(lái)看，近期財(cái)政政策對(duì)于市場(chǎng)的提振不及預(yù)期，市場(chǎng)仍以實(shí)際需求為主，終端謹(jǐn)慎拿貨。料近期以震蕩偏弱運(yùn)行為主?！緹彳垘?kù)存】本周上海各庫(kù)庫(kù)存如下：上海熱卷庫(kù)存總庫(kù)存36.53跌1.61（萬(wàn)噸，下同），象嶼庫(kù)庫(kù)存3.88跌0.22，泉安庫(kù)庫(kù)存泉安3.76跌0.34，興晟庫(kù)庫(kù)存10.12漲0.13，中儲(chǔ)庫(kù)庫(kù)存4.86跌0.36，津?yàn)憥?kù)庫(kù)存3.90跌0.5，濟(jì)福庫(kù)庫(kù)存1.85跌0.13，寶豐庫(kù)庫(kù)存5.06跌0.29，長(zhǎng)和隆庫(kù)庫(kù)存（原寶鐵）3.10漲0.1。3、成交情況上周五：國(guó)內(nèi)建材成交92909噸周一：國(guó)內(nèi)建材成交112574噸周二：國(guó)內(nèi)建材成交130828噸周三：國(guó)內(nèi)建材成交123203噸周四：國(guó)內(nèi)建材成交92303噸 原料動(dòng)態(tài)【廢鋼】本周廢鋼價(jià)格穩(wěn)中窄幅波動(dòng)，指數(shù)收跌，但跌幅較小。廢鋼供應(yīng)較上周略有好轉(zhuǎn)，日耗沒(méi)有較大變動(dòng)維持現(xiàn)狀，基本面持穩(wěn)，供需保持緊平衡，鋼企多根據(jù)自身需求和到貨情況調(diào)整價(jià)格。本周期螺震蕩運(yùn)行，淡季終端需求表現(xiàn)偏弱，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)下滑，廢鋼支撐不足，考慮到個(gè)別鋼企開始有冬儲(chǔ)計(jì)劃，短期廢鋼價(jià)格漲跌兩難，維持震蕩看法。　　【焦炭】焦炭方面仍處價(jià)格下行階段，而據(jù)了解山東部分地區(qū)焦化廠均表示已接到月底前簽署產(chǎn)能轉(zhuǎn)讓協(xié)議要求，短時(shí)間對(duì)焦煤焦炭?jī)r(jià)格形成了利空，近幾日焦煤焦炭?jī)r(jià)格跌幅在整個(gè)黑色系中領(lǐng)xian。鐵礦石端基本面情況變化不大，供需兩端維持增長(zhǎng)趨勢(shì)，港口庫(kù)存微幅波動(dòng)，整體高庫(kù)存情況仍舊難以去化。短期來(lái)看，宏觀層面市場(chǎng)可以多多關(guān)注特朗普上臺(tái)后對(duì)海外加征關(guān)稅一事件的進(jìn)程，雖然加關(guān)稅對(duì)黑色大宗商品影響有限，我國(guó)黑色大宗上并不是美國(guó)進(jìn)口的主要國(guó)jia，但是對(duì)其他終端消費(fèi)品可能會(huì)有較大的影響，屆時(shí)黑色商品價(jià)格可能會(huì)受到牽連，產(chǎn)業(yè)層面的整體趨弱形式或?qū)⒗^續(xù)弱化商品價(jià)格，短期礦價(jià)回落的概率仍舊較大，其期貨主力價(jià)格預(yù)計(jì)在720-770元波動(dòng)，普氏指數(shù)參考93-100美元。【鋼坯】15日成都鋼鐵網(wǎng)調(diào)研唐山30家?guī)т搹S（共46條軋線）、34家型鋼廠（共53條軋線）、17家線螺廠（共60條軋線），其中：145帶鋼開工率38.88%，環(huán)比持平，235以上帶鋼開工率57.14%，環(huán)比持平；型鋼開工率50.94%，環(huán)比上升3.77%；線螺開工率33.3%，環(huán)比下降1.7%。三、近期政策1、《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)稅收政策的公告》，明確多項(xiàng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。對(duì)個(gè)人購(gòu)買家庭唯yi住房（家庭成員范圍包括購(gòu)房人、配偶以及未成年子女，下同），面積為140平方米及以下的，減按1%的稅率征收契稅；面積為140平方米以上的，減按1.5%的稅率征收契稅。成都鋼鐵網(wǎng)分析：契稅下調(diào)政策通過(guò)提振房地產(chǎn)市場(chǎng)需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，不過(guò)，更多的利好在成交方面，對(duì)新開工影響較小，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)平淡。2、【美國(guó)10月PPI速評(píng)】美國(guó)10月PPI同比增長(zhǎng)2.4%，增幅高于預(yù)期值2.3%，前值為1.8%；美國(guó)10月核心PPI同比增長(zhǎng)3.1%，增幅亦高于預(yù)期值3%，前值為2.8%。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月生產(chǎn)者價(jià)格有所回升，這反映出抗通脹進(jìn)展不均衡。盡管價(jià)格壓力今年已基本釋放  ，但zui近缺乏進(jìn)展，這或促使美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者放慢降息步伐。3、【多地持續(xù)加da重大項(xiàng)目投資力度】四季度各地奮力沖刺全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，搶抓關(guān)鍵時(shí)間窗口“拼經(jīng)濟(jì)”之際，不少地方的重大項(xiàng)目建設(shè)、投資也在持續(xù)加強(qiáng)-力度，助力“沖刺跑”。10月份，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械開工率環(huán)比升高了1.6個(gè)百分點(diǎn)，31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）中有28個(gè)開工率實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，工程項(xiàng)目施工強(qiáng)度穩(wěn)步回升。成都鋼鐵網(wǎng)分析：重大項(xiàng)目的建設(shè)和投資往往需要大量的鋼材，這直接增加了對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的需求。特別是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)項(xiàng)目等領(lǐng)域，大規(guī)模的投資活動(dòng)可以增加市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，增加投資者的信心。四、期貨分析卷螺期貨大幅下行，其中，期螺01收3232，跌94；期卷01收3420，跌78。上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3330.73點(diǎn)，跌1.45%。深證成指收?qǐng)?bào)10748.97點(diǎn)，跌2.62%。今期螺01前20名主力機(jī)構(gòu)多頭減倉(cāng)3萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)0.3萬(wàn)手，持倉(cāng)變動(dòng)偏空；永安持倉(cāng)減多增空；螺紋交易所倉(cāng)單維持58693噸不變。今日國(guó)內(nèi)成材普遍跌價(jià)，政策對(duì)鋼價(jià)的推動(dòng)力度減弱，價(jià)格波動(dòng)回歸產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)。當(dāng)前鋼材自身矛盾不大，產(chǎn)業(yè)矛盾集中在原料端，特別是焦煤及鐵礦，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮，鐵水見頂預(yù)期較強(qiáng)，原料端存在承壓大跌風(fēng)險(xiǎn)。此外，美元走強(qiáng)、外圍銅等商品下跌利空國(guó)內(nèi)黑色系?？傮w來(lái)看，利空占主導(dǎo)，期螺01技術(shù)面跌破3300后下看3100，但現(xiàn)貨端仍存利好，將限制期螺跌幅。預(yù)計(jì)短期內(nèi)卷螺期貨偏弱運(yùn)行，期螺支撐3200，壓力3300；期卷支撐3400，壓力3480。 

 后期走勢(shì)五、后期走勢(shì)前期被宏觀情緒壓制的弱需求開始逐漸占據(jù)市場(chǎng)關(guān)注度，黑色商品價(jià)格整體走弱。本周螺紋表需、產(chǎn)量略有回升，總庫(kù)存繼續(xù)小幅累積，總體庫(kù)存水平不高。熱卷供需均小幅回落，庫(kù)存繼續(xù)下降。淡季承接能力相對(duì)不足，高爐減產(chǎn)鐵水逐步回落，負(fù)反饋預(yù)期沖擊短期市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)不穩(wěn)，內(nèi)需整體依然偏弱，出口韌性較強(qiáng)，中yang層面一攬子增量措施繼續(xù)釋放，三部門加da住房交易環(huán)節(jié)契稅優(yōu)惠力度，關(guān)注地產(chǎn)銷售回暖持續(xù)性。宏觀情緒轉(zhuǎn)弱，股市大幅回落，預(yù)計(jì)鋼價(jià)短期繼續(xù)承壓，偏弱運(yùn)行，但現(xiàn)貨下方空間可能有限。

 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。