為我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展撐起期貨“保護(hù)傘”

“大商所產(chǎn)業(yè)培育基地”系列報(bào)道之三

培育基地示范效果顯著

引言

黑龍江是我國(guó)的“大豆之鄉(xiāng)”，憑借肥沃的黑土地和得天獨(dú)厚的自然環(huán)境，黑龍江大豆顆粒飽滿(mǎn)，營(yíng)養(yǎng)豐富，在國(guó)內(nèi)外享有盛譽(yù)。1985年9月3日，這里誕生了首批國(guó)家級(jí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)——九三集團(tuán)。扎根黑土地，經(jīng)過(guò)33年的發(fā)展，九三集團(tuán)現(xiàn)已發(fā)展成為年加工大豆能力1200萬(wàn)噸，以大豆加工為主導(dǎo)，集國(guó)際貿(mào)易、資本運(yùn)營(yíng)為一體的大型大豆經(jīng)營(yíng)加工企業(yè)集團(tuán)，其發(fā)展見(jiàn)證了中國(guó)榨油行業(yè)的發(fā)展歷程，也經(jīng)歷了我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)的幾番浮沉。

作為與期貨市場(chǎng)結(jié)緣較早的老牌國(guó)有企業(yè)，近年來(lái)，九三集團(tuán)除繼續(xù)將期貨市場(chǎng)納入自身油脂產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的重要戰(zhàn)略環(huán)節(jié)外，更多充當(dāng)起了“傳道者”和“老大哥”，發(fā)揮自身影響力，推動(dòng)整個(gè)大豆壓榨產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建期現(xiàn)結(jié)合的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。這一理念和發(fā)展思路與大商所不謀而合，2017年9月3日，值九三集團(tuán)成立34周年之際，大商所—九三集團(tuán)產(chǎn)業(yè)培育基地水到渠成、應(yīng)運(yùn)而生，期貨市場(chǎng)攜手龍頭企業(yè)為大豆產(chǎn)業(yè)撐起期貨“保護(hù)傘”。

1 攜手培訓(xùn)實(shí)體企業(yè)

九三集團(tuán)大宗商品銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人張曉杰告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，目前，九三集團(tuán)70%以上的豆粕貿(mào)易和近50%的散油貿(mào)易采用基差銷(xiāo)售的模式，可以說(shuō)，基差銷(xiāo)售模式已經(jīng)全部覆蓋了傳統(tǒng)的一口價(jià)銷(xiāo)售模式。而隨著業(yè)務(wù)模式的改變，銷(xiāo)售定價(jià)的方式、操作模式、合同執(zhí)行流程、雙方權(quán)益的約定都較以往發(fā)生了較大變化。九三集團(tuán)及時(shí)修改業(yè)務(wù)流程、修改合同，積極與下游客戶(hù)進(jìn)行溝通，幫助客戶(hù)適應(yīng)變化?！翱蛻?hù)不是神，不可能你推出一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，給他們一紙通知就會(huì)做了，所以與新業(yè)務(wù)推出相配套的就是培訓(xùn)。”

此前，對(duì)基差貿(mào)易的推廣更多是滲透在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，例如，九三集團(tuán)充分利用期貨及其相關(guān)交易工具，在沿海工廠(chǎng)大力推廣豆粕、豆油的基差貿(mào)易，讓更多的飼料廠(chǎng)、終端客戶(hù)從不了解期貨到接受期貨，最后形成自己的期貨交易理念。

作為老牌國(guó)有加工企業(yè)，多年來(lái)九三集團(tuán)一直注重內(nèi)部培訓(xùn)，同時(shí)加強(qiáng)與期貨行業(yè)的交流，與大商所和期貨公司保持良好的溝通與合作。2014年年底，九三集團(tuán)與南華期貨聯(lián)手開(kāi)展行業(yè)培訓(xùn)，通過(guò)舉辦各類(lèi)論壇和大型活動(dòng)，搭建產(chǎn)業(yè)與期貨行業(yè)的交流平臺(tái)，組織下游客戶(hù)集中學(xué)習(xí)期貨知識(shí)以及基差貿(mào)易的相關(guān)內(nèi)容。作為行業(yè)“老大哥”，九三集團(tuán)在基差貿(mào)易的推廣過(guò)程中深刻感受到，下游客戶(hù)的培訓(xùn)需求很強(qiáng)烈，而且急需更加專(zhuān)業(yè)、深入、成體系的培訓(xùn)模式，使其轉(zhuǎn)變觀(guān)念，真正融入到新的貿(mào)易體系中。

另一方面，大商所也在積極尋求市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)培育工作新的著力點(diǎn)。多年來(lái)，大商所始終支持會(huì)員單位通過(guò)組織培訓(xùn)和調(diào)研，以產(chǎn)業(yè)企業(yè)開(kāi)發(fā)服務(wù)為核心開(kāi)展市場(chǎng)培育工作，這一方式較好地滿(mǎn)足了市場(chǎng)活動(dòng)靈活性和時(shí)效性需求。但像壓榨行業(yè)這樣，面臨新舊貿(mào)易模式更替，新業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，急需產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)迅速“上手”的局面，此前市場(chǎng)培育工作模式顯然已無(wú)法滿(mǎn)足。新形勢(shì)下，大商所抓住了龍頭企業(yè)這個(gè)“牛鼻子”，發(fā)揮龍頭企業(yè)的示范和帶動(dòng)作用，使得產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)利用期貨市場(chǎng)提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，達(dá)到事半功倍的效果。

龍頭企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求與大商所轉(zhuǎn)變培育方式的著力點(diǎn)不謀而合。張曉杰介紹，九三集團(tuán)通過(guò)申請(qǐng)成為大商所產(chǎn)業(yè)培育基地，借力交易所、期貨公司的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，為行業(yè)提供了一個(gè)培訓(xùn)平臺(tái)，既維護(hù)了集團(tuán)下游客戶(hù)的粘性，共同提升抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，也讓集團(tuán)對(duì)于期貨的理解更加深入，進(jìn)一步推動(dòng)了集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。目前通過(guò)外部引進(jìn)和內(nèi)部培養(yǎng)，九三集團(tuán)涌現(xiàn)出一批期貨交易、基差交易、套期保值、企業(yè)風(fēng)控的能手。

2 基差定價(jià)推廣力度大

對(duì)于九三集團(tuán)來(lái)講，期貨市場(chǎng)不僅是一個(gè)套保平臺(tái)，還是原料采購(gòu)、價(jià)格控制、產(chǎn)品銷(xiāo)售平臺(tái)，這其中，離不開(kāi)企業(yè)基差貿(mào)易的開(kāi)展。張曉杰表示，通過(guò)基差銷(xiāo)售，九三集團(tuán)提前鎖定了市場(chǎng)利潤(rùn)，規(guī)避了遠(yuǎn)期基差走弱的風(fēng)險(xiǎn)，降低了遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)的銷(xiāo)售壓力。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，九三集團(tuán)實(shí)行采購(gòu)、匯率、期貨、銷(xiāo)售四大頭寸緊密?chē)@進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)的管理模式，期貨研發(fā)部對(duì)上下游平衡表持續(xù)跟蹤，為集團(tuán)各階段的操作思路提供邏輯依據(jù)；集團(tuán)各部門(mén)、子公司以利潤(rùn)為導(dǎo)向，靈活運(yùn)用期貨、期權(quán)等避險(xiǎn)工具，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。因此，在全國(guó)油脂行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩、壓榨利潤(rùn)常年虧損的大環(huán)境下，九三集團(tuán)得以穩(wěn)定生存，且為市場(chǎng)持續(xù)不斷地輸出產(chǎn)品。

而與九三集團(tuán)成熟的理念和成套的操作體系相比，很多買(mǎi)基差的下游企業(yè)，其目的并不是利用期貨市場(chǎng)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，僅僅是為了買(mǎi)便宜貨，尤其是一些中小型飼料企業(yè)及貿(mào)易商。為使這些企業(yè)和集團(tuán)的合作伙伴盡快提高基差貿(mào)易水平，在產(chǎn)業(yè)培育基地成立后，九三集團(tuán)積極開(kāi)展各類(lèi)培訓(xùn)活動(dòng)，分別在哈爾濱和廣州開(kāi)展了2期專(zhuān)題培訓(xùn)，邀請(qǐng)國(guó)家糧油信息網(wǎng)、南華期貨、九三集團(tuán)的有關(guān)專(zhuān)家對(duì)大豆基本面、行情和基差應(yīng)用等進(jìn)行了深入講解。同時(shí)，九三集團(tuán)與大商所和期貨公司合作，舉辦了大型培訓(xùn)類(lèi)活動(dòng)5次，在長(zhǎng)春、鐵嶺、大連、天津、廣西等地舉辦小型基差培訓(xùn)班十余次，累計(jì)培訓(xùn)學(xué)員近千人。

張曉杰表示，近年來(lái)，在九三集團(tuán)的努力下，在產(chǎn)業(yè)培育基地的進(jìn)一步推動(dòng)下，集團(tuán)客戶(hù)的整體素質(zhì)有了較大提高?；剌椛淦髽I(yè)代表、天津和牧眾誠(chéng)飼料貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理丁海龍深有感觸地說(shuō)，通過(guò)系列培訓(xùn)，學(xué)員們提升了對(duì)市場(chǎng)信息數(shù)據(jù)的分析解讀能力，交易邏輯感明顯增強(qiáng)；了解到壓榨廠(chǎng)如何通過(guò)管理壓榨利潤(rùn)來(lái)進(jìn)行基差銷(xiāo)售，如何管理豆粕基差貿(mào)易頭寸，如何點(diǎn)價(jià)，等等，并且提高了風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)。據(jù)了解，目前，天津和牧眾誠(chéng)飼料貿(mào)易有限公司以基差采購(gòu)為主，基差貿(mào)易量從此前的30%—50%提高到80%左右。而客戶(hù)水平的提升和市場(chǎng)融合度的增強(qiáng)反過(guò)來(lái)又促進(jìn)了九三集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，2017年，九三集團(tuán)豆粕銷(xiāo)售中的基差貿(mào)易占比70%，超過(guò)去年同期20個(gè)百分點(diǎn)，基差定價(jià)推廣效果顯著。

此外，九三集團(tuán)及南華期貨為所有學(xué)員建立了學(xué)員檔案，方便九三集團(tuán)專(zhuān)業(yè)人員與學(xué)員以及學(xué)員與學(xué)員之間的溝通交流，共同提高經(jīng)營(yíng)水平。與此同時(shí)，九三集團(tuán)與南華期貨大力推廣的國(guó)產(chǎn)大豆“期貨+保險(xiǎn)”項(xiàng)目，不僅完成了原料采購(gòu)任務(wù)，還為支農(nóng)惠農(nóng)提供了現(xiàn)代化金融手段與平臺(tái)。通過(guò)基地學(xué)員檔案，九三集團(tuán)和黑龍江大豆協(xié)會(huì)清晰明了地采集合作社信息并提供后續(xù)服務(wù)，將合作社劃分為大型合作社(種植面積在萬(wàn)畝以上)、中大型合作社(種植面積在五千畝至萬(wàn)畝之間)、中型合作社(種植面積在一千畝至五千畝之間)和小型合作社(種植面積在一千畝以下)，針對(duì)不同類(lèi)型的合作社提供不同的電話(huà)回訪(fǎng)，并建立微信群，有針對(duì)性地為每位學(xué)員解決適合自己的模式問(wèn)題，根據(jù)合作社的情況設(shè)計(jì)不同的期貨套期保值方案，在種好糧的基礎(chǔ)上賣(mài)好糧。

九三集團(tuán)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理?xiàng)顚汖埍硎?，大商所的黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油等期貨品種，與九三集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)息息相關(guān)，是企業(yè)開(kāi)展套期保值、基差銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)結(jié)合、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。2000年以來(lái)，我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)形勢(shì)復(fù)雜多變，國(guó)內(nèi)大豆壓榨市場(chǎng)全面對(duì)外開(kāi)放，大量企業(yè)在殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中倒下，很多油脂壓榨企業(yè)尤其是東北地區(qū)的企業(yè)還停留在傳統(tǒng)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和加工階段，對(duì)期貨市場(chǎng)認(rèn)識(shí)不足。當(dāng)前中國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，自然風(fēng)險(xiǎn)包括干旱、內(nèi)澇等，都已有相應(yīng)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系支撐，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)則需要企業(yè)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖和管理。大商所—九三集團(tuán)產(chǎn)業(yè)培育基地的成立，為相關(guān)主體理解期貨市場(chǎng)、利用期貨市場(chǎng)搭建了一個(gè)平臺(tái)，為行業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、增產(chǎn)增收，為農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革做出了一定的貢獻(xiàn)。

3 新型貿(mào)易模式呼之欲出

隨著豆粕期權(quán)的上市，期貨不再是客戶(hù)保值點(diǎn)價(jià)的唯一工具，豆粕期權(quán)與豆粕基差貿(mào)易相結(jié)合的新型貿(mào)易模式呼之欲出，這一客戶(hù)、油廠(chǎng)、期貨公司多方均可受益的新模式值得產(chǎn)業(yè)培育基地積極研究、推廣。

“我們希望交易所為企業(yè)開(kāi)展該業(yè)務(wù)提供資源上的幫助，希望期貨公司的高級(jí)期權(quán)交易員來(lái)研發(fā)這種模式的細(xì)節(jié)?！睆垥越芨嬖V期貨日?qǐng)?bào)記者，2018年，九三集團(tuán)產(chǎn)業(yè)基地將繼續(xù)加強(qiáng)同大商所和期貨公司的緊密合作，充分調(diào)動(dòng)集團(tuán)資源，由已開(kāi)發(fā)客戶(hù)到潛力客戶(hù)，充分發(fā)揮基地自身的布局優(yōu)勢(shì)和客戶(hù)渠道優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)外行業(yè)資深講師為學(xué)員們進(jìn)行培訓(xùn)?！?018年我們會(huì)增加培訓(xùn)班的次數(shù)，加大培訓(xùn)內(nèi)容的深度，擴(kuò)大精英學(xué)員的數(shù)量，積極研究結(jié)合豆粕期權(quán)的新型貿(mào)易模式，為油脂油料產(chǎn)業(yè)鏈提供一個(gè)更加優(yōu)秀的交流平臺(tái)，促進(jìn)行業(yè)共同發(fā)展?！?/p>

4 兩基地“結(jié)盟”共促服務(wù)

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，大商所—九三集團(tuán)產(chǎn)業(yè)培育基地與大商所—黑龍江省大豆協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)培育基地，不斷增進(jìn)彼此交流，攜手發(fā)揮大豆壓榨龍頭企業(yè)及黑龍江大豆主產(chǎn)區(qū)的作用，建設(shè)期現(xiàn)培訓(xùn)、調(diào)研、交流平臺(tái)，引導(dǎo)和帶動(dòng)大豆生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)及期貨從業(yè)人員對(duì)期貨、期權(quán)等衍生品市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和理解，提升企業(yè)利用衍生品市場(chǎng)的能力，目前基地集群效應(yīng)初現(xiàn)。

據(jù)黑龍江省大豆協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)唐啟軍介紹，當(dāng)前，我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)在種植、加工、貿(mào)易流通等過(guò)程中利用金融手段和資本運(yùn)作對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、降低成本、增加收入已成為常態(tài)。大豆、豆粕、豆油期貨和豆粕期權(quán)為實(shí)體企業(yè)、種糧大戶(hù)利用期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值功能規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提供了工具。黑龍江省大豆協(xié)會(huì)在大商所的支持下，在2017年舉辦了多場(chǎng)培訓(xùn)，上千人直接受益?！拔覀?yōu)楹邶埥〉姆N糧大戶(hù)和農(nóng)業(yè)合作組織免費(fèi)發(fā)送大豆、玉米現(xiàn)貨和期貨價(jià)格信息，得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。”

唐啟軍表示，2018年，大商所—黑龍江省大豆協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)培育基地將不局限于種植企業(yè)，要把利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的新工具、新模式有針對(duì)性地分享給產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游企業(yè)，建立現(xiàn)代市場(chǎng)新型企業(yè)合作關(guān)系。同時(shí)，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，提高現(xiàn)代市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，共促實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。根據(jù)大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)黑龍江大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，繼續(xù)助力農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，力爭(zhēng)將大商所—黑龍江省大豆協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)培育基地打造成黑龍江乃至全國(guó)大豆行業(yè)標(biāo)桿。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。