油價沖關(guān)70未果回吐漲幅 因忌憚美國擴(kuò)產(chǎn)和強(qiáng)阻力位

周四(1月11日)，油價再創(chuàng)三年新高，布油一度升至70美元關(guān)口之上。但此后油價回落，并悉數(shù)回吐日內(nèi)漲幅。因市場擔(dān)憂隨著油價的上漲可能激發(fā)美國頁巖油商進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。同時技術(shù)層面油價觸及強(qiáng)阻力位，以及短線超買也可能是油價回落的原因之一。美油報收63.55美元/桶，跌0.03%。布油報收69.13美元/桶，跌0.01%。

近期，油價持續(xù)上漲，主要受益于OPEC延長減產(chǎn)、全球經(jīng)濟(jì)向好使得原油需求上升、美元走軟、以及伊朗和委內(nèi)瑞拉等產(chǎn)油國政治風(fēng)險上升等綜合因素對油價構(gòu)成支撐。此外，美國原油庫存連續(xù)下降，以及因寒冷天氣原因使得美國頁巖油商產(chǎn)量下滑，也提振油價上漲。

渣打銀行駐倫敦的大宗商品研究主管PaulHorsnell表示，所有的基本面因素都支持當(dāng)前的漲勢，甚至更多。

但隨著油價攀升，潛在的不利因素也在出現(xiàn)。據(jù)美國能源情報署(EIA)的預(yù)測顯示，油價不斷上漲將使美國頁巖油產(chǎn)量有望與沙特和俄羅斯匹敵，產(chǎn)量可能在下月初超過1000萬桶/日，到2019年底前將突破1100萬桶/日。

德國商業(yè)銀行駐法蘭克福的大宗商品研究主管EugenWeinberg認(rèn)為，油價達(dá)到70美元有點(diǎn)偏高?？紤]到上漲趨勢，這并非完全出乎意料。但美國頁巖油商可能因此擴(kuò)大產(chǎn)能，而OPEC的減產(chǎn)策略將可能受到?jīng)_擊。

伊朗石油部長BijanNamdarZanganeh就警告稱，目前的油價水平可能導(dǎo)致市場出現(xiàn)過熱現(xiàn)象。OPEC成員國對60美元/桶以上的布倫特原油價格不感興趣。因為這可能導(dǎo)致頁巖油商增加供給。

因此，油價的上漲的同時，市場對美國原油產(chǎn)量的關(guān)注度將不斷升溫。但頗為令市場不解的是，隨著美國原油產(chǎn)量位于高位，但上周貝克休斯石油鉆井?dāng)?shù)則再出現(xiàn)下滑的態(tài)勢。在通常情況下，頁巖油商加大產(chǎn)能的標(biāo)志之一既是，鉆井平臺數(shù)將會相應(yīng)上升。

對此，NatAlliance證券公司油市分析師LeoMariani認(rèn)為，隨著勘探技術(shù)的升級，美國頁巖油商的資本投入可能正在下降，但相應(yīng)的效能卻在上升。而這一情況也使得對于美國整體原油產(chǎn)量的跟蹤變得更加復(fù)雜。交易員需要更多的數(shù)據(jù)和指標(biāo)來解讀美國的原油產(chǎn)量，從生產(chǎn)者支出調(diào)查到油田雇傭報告。

瑞士信貸銀行分析師JamesWicklund也表示，越來越快的水平鉆井和更強(qiáng)的水力壓裂技術(shù)的結(jié)合，使得產(chǎn)量甚至隨著鉆井平臺數(shù)量的減少而激增。這意味著美國頁巖油商的投入和產(chǎn)出比較以往已有所改善，同時跟蹤美國原油產(chǎn)量的數(shù)據(jù)卻仍不夠準(zhǔn)確和詳細(xì)。

技術(shù)層面，CMC市場分析師MichaelHewson認(rèn)為，原油價格目前正處于去年中期開始的上升趨勢。布倫特原油價格從6月份的低點(diǎn)上漲了56%，幾乎沒有停下來喘口氣。這使得空頭很難奪回主動權(quán)。在這樣的走勢下，試圖猜測頂部是一個很危險的舉動，因為這是逆勢而行的舉動。

但Hewson也表示，短線來看，油價確實已經(jīng)處于超買狀態(tài)。布倫特原油的一個重要的斐波那契回檔位價格約為71.40美元，疊加70美元的整數(shù)心理關(guān)口。因此，油價在70美元到72美元這一區(qū)間將受到較強(qiáng)的阻力，短期走勢可能轉(zhuǎn)向震蕩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。