12月27日217年南京建筑鋼材市場回顧

2017年南京市場螺紋鋼價格走勢

南京市場選取南鋼產(chǎn)14-25規(guī)格的螺紋鋼為參考鋼廠和規(guī)格，從圖表中連續(xù)三年的價格走勢圖觀察發(fā)現(xiàn)：2015年全年走勢單邊下行，2016年開始震蕩上行且漲幅增加，到2017年度全年價格全面大幅上漲，最高價曾達到5130元/噸的歷史高位。另外，2015年的全年平均價格在2235元/噸，2016年則上漲至2529元/噸，較上一年度增加294元/噸，到了2017年全年平均價格約3938元/噸，較2016年漲幅達到1409元/噸。2016年價格上漲主要是受江蘇省內(nèi)去產(chǎn)能政策的宏觀面影響，市場供小于求從而推動價格的反彈；而2017年價格大幅上漲，除了去產(chǎn)能政策的繼續(xù)深入，同時原材料如唐山鋼坯及期貨價格積極領漲，以及環(huán)保監(jiān)控力度的加大等因素，都是推動今年價格大幅攀升的重要因素。進入12月份，北材南下資源逐漸增多，市場價格由短暫的橫盤整理后開始下行，但臨近年底本地主流大廠螺紋鋼價格仍在4350-4400元/噸，較本地前期價格及北方價格仍處高位。

南京市場成交量與價格對比

如圖所示，上圖是南京市場2017年全年成交量及價格走勢對比圖。我們看到2月上旬前后，由于春節(jié)長假的原因市場需求基本停滯，而價格表現(xiàn)也基本處于全年最低水平。3月份全月由于節(jié)后終端需求急速釋放，市場采購增加。隨著成交量的增加價格也隨之上行。6-7月份受需求淡季的影響，市場價格出現(xiàn)震蕩，但波動幅度并不大。下半年金九銀十到來后，需求繼續(xù)放量，價格也再次延續(xù)漲勢。進入12月中旬的國家公祭日期間，南京市場所有工地全面停工，需求萎縮，銷量明顯減少。臨近年底，在山東、河北、河南以及東北等地資源陸續(xù)流入江蘇市場后，商家銷售壓力增加，價格拐點出現(xiàn)且開始大幅回落。市場預計短期內(nèi)終端用戶觀望情緒逐漸增加，成交將可能繼續(xù)呈現(xiàn)低迷走勢。

市場庫存與鋼廠庫存現(xiàn)狀

縱觀2016年初的資源情況，受2015年全年價格大幅下行的影響，省內(nèi)鋼廠開始減量生產(chǎn)且貿(mào)易商備貨積極性較弱，遂在春節(jié)前后出現(xiàn)了鋼廠與市場庫存的雙降。進入2017年，南京市場建筑鋼材庫存在2月10日前后達到了年度最高峰，約有25.11萬噸左右，較2016年同期的17.48萬噸增加了7.63萬噸；2月10日前后省內(nèi)的鋼廠庫存也基本達到了年度最高峰值，約有109.34萬噸，較上年同期的73萬噸，增加了36.34萬噸，這主要是由于價格持續(xù)上行后市場看漲心理普遍較濃，出口比例減少且在鋼廠滿負荷生產(chǎn)后，南京市場現(xiàn)貨庫存的累計也達到了今年來的高點。進入7月份，市場庫存持續(xù)徘徊在7.62萬噸到7.8萬噸之間多日，主要原因是主導鋼廠發(fā)貨不及時且外流至上海、浙江、廣東等地的資源相對較多，使得市場供給出現(xiàn)緊張。而鋼廠庫存全年最低則出現(xiàn)在11月下旬到12月上旬這段時間，期間省內(nèi)NG、SG、ZT等主導鋼廠陸續(xù)檢修以及蘇北地區(qū)鋼廠停產(chǎn)，導致鋼廠產(chǎn)量急速減少，規(guī)格嚴重不齊且資源緊俏。臨近年底，隨著需求的減量及北材南下的影響，市場商家反饋本地及鋼廠庫存都將可能出現(xiàn)逐漸增加的趨勢。

代理商情況

從資源情況來看，2017年一線鋼廠中NG、YG、MG、ZT代理量較2016年變化不大，但SG今年下半年以來在南京市場增加了3家代理商且投放量較以往出現(xiàn)增長。二線鋼廠中YH、MCJ、XXZG、XC、LG等廠投放量較上一年度相對穩(wěn)定，而ST、PG等廠代理量較上一年度繼續(xù)增加且PG在下半年調(diào)整了代理商，資源更加集中化。另外，下半年度還有HBJY、AGXY開始陸續(xù)到貨，市場容量增加。三線鋼廠中HT代理量較去年有所減少，但HH、BX、HH、YX則出現(xiàn)了少量增量，而SD、XX以及DN市場投放量則相對穩(wěn)定。同時，今年三線鋼廠中還有WG、GHGX等廠資源陸續(xù)補充市場。

從市場占比情況來看，一線鋼廠目前資源占有率約有36.1%，較上一年度微幅增量；二線鋼廠資源占有率依然最大且基本保持穩(wěn)定，約有44.75%；三線鋼廠總占有率僅有19.15%，這主要與今年仍有部分三線鋼廠生產(chǎn)不穩(wěn)定，發(fā)貨量減少有主要關系。

市場的變化：螺紋鋼和盤螺價差的異常波動

1、2016年下半年開始，受中頻爐取締影響，蘇北地區(qū)主要盤螺生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量明顯萎縮，日均影響產(chǎn)量約14000噸，直接影響江浙滬地區(qū)的供給。進入2017年上半年，在高利潤的刺激下，加上市場有較大的需求空缺，不少鋼廠就加大了盤螺產(chǎn)量來沖擊市場，其中日照盤螺對市場的影響最大，直接導致盤螺價格快速下跌，與螺紋鋼的價格不斷縮小，部分市場盤螺報價甚至和螺紋鋼價格持平。

2、在今年8月份以后，鋼廠盤螺供給量開始緊俏，市場螺紋鋼和盤螺的價格拉大至500元/噸左右，6個的盤螺加價達到500-600元/噸。主要原因是優(yōu)線價格轉(zhuǎn)好后，鋼廠排產(chǎn)以普轉(zhuǎn)優(yōu)為主導致盤螺產(chǎn)量出現(xiàn)下降。同時，省內(nèi)部分調(diào)坯軋材企業(yè)因為鋼坯價格高、周期長，被動減少盤螺的產(chǎn)量，加上北方鋼廠投放量的下降，市場整體供給大幅減少。

綜合來看，元旦前后江蘇省內(nèi)各鋼廠廠內(nèi)庫存會有小幅增加的情況，鋼廠庫存將前移至市場消化，加之北材南下的資源，短期內(nèi)南京本地資源將會逐漸豐富且競爭加劇。同時，考慮到近期原材料價格繼續(xù)寬幅調(diào)整且入冬后下游需求開始萎縮、成交減量等因素，貿(mào)易商后市看法并不樂觀，市場預計近期本地建材價格仍將有繼續(xù)下行的可能性，而進入2018年市場、鋼廠、宏觀面等不確定因素依然較多，南京鋼市將如何演繹，我們繼續(xù)期待。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。