棕櫚油：采購情緒謹慎

上周（12月11日-15日），阿根廷主產(chǎn)區(qū)迎來有利降雨，同時疊加12月美國農業(yè)部報告偏空，美豆振蕩走低。國內油脂上周基本呈現(xiàn)單邊下跌格局，其中棕櫚油指數(shù)上周初開盤于5306元/噸，報收于5242元/噸，周跌幅為1.76%。國內現(xiàn)貨方面，截至上周五（12月15日），全國24度棕櫚油全國平均價為5213元/噸，較一周前的5321元/噸下跌108元/噸。12月以來，全國24度棕櫚油日均成交量為220噸，去年同期為日均780噸，顯示出在超低的豆油現(xiàn)貨價格下，棕櫚油壓力頗大。庫存方面也能看到此種端倪，全國港口棕櫚油庫存截至上周五為54.7萬噸，較一周之前的52.1萬噸有所增加，作為對比，去年同期庫存僅為29.8萬噸。

當前油脂市場注意力集中在是否開啟春節(jié)備貨上，根據(jù)跟蹤到的現(xiàn)貨成交和每日提貨量，當前下游隨用隨買的行為并未得到根本改變，現(xiàn)貨成交和提貨速度沒有明顯加速。通過和多家貿易商溝通，得知當前油脂庫存集中度很高，幾乎都在上游油廠手中，成交尚可但中下游提貨意愿不強，經(jīng)常被油廠催提貨。目前市場心態(tài)極其不穩(wěn)，對后市信心不足，隨用隨買已是普遍做法。

未來一段時間將沒有基本面上的額外利空，博弈的焦點就在于是否能改變市場對后世偏悲觀的預期。操作上，油脂逢低買入安全性較高，建議采用大陽線突破后跟進。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。