對(duì)沖基金巨頭結(jié)束30年國債押注

對(duì)沖基金巨頭結(jié)束30年國債押注，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)抵消通脹擔(dān)憂；①8月2日，億萬富翁對(duì)沖基金巨頭比爾·阿克曼透露，他正在使用期權(quán)做空或押注30年期國債。這位潘興廣場(chǎng)資本管理公司的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官警告說，全球經(jīng)濟(jì)的“結(jié)構(gòu)性變化”——包括去全球化、綠色能源轉(zhuǎn)型和工人議價(jià)能力的提高——將導(dǎo)致通脹持續(xù)上升的時(shí)代，從而導(dǎo)致30年期國債收益率上升；②現(xiàn)在，阿克曼認(rèn)為經(jīng)濟(jì)可能并不像看起來那么健康，隨著巴以沖突和俄烏危機(jī)，他決定結(jié)束對(duì)30年期國債的押注。經(jīng)濟(jì)放緩的速度比最近的數(shù)據(jù)所顯示的要快，世界上有太多的風(fēng)險(xiǎn)，不能以目前的長(zhǎng)期利率保持空頭債券；③搖搖欲墜的美國經(jīng)濟(jì)和全球緊張局勢(shì)加劇降低了長(zhǎng)期通脹或長(zhǎng)期國債收益率上升的可能性。為了使長(zhǎng)期收益率保持高位，美聯(lián)儲(chǔ)需要在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高的利率，但如果經(jīng)濟(jì)真的如阿克曼所說正在苦苦掙扎，或者如果外國戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)，美聯(lián)儲(chǔ)的努力將付之東流。從本質(zhì)上講，阿克曼退出對(duì)30年期國債的空頭舉動(dòng)可能表明，他的主要擔(dān)憂正在從利率和通脹上升的經(jīng)濟(jì)過熱轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)放緩，經(jīng)濟(jì)可能在政治風(fēng)險(xiǎn)中陷入衰退；④雖然短暫，但阿克曼的大筆債券空頭肯定是有利可圖的。隨著同比通脹率從6月份的低點(diǎn)3%上升到上個(gè)月的3.7%，美聯(lián)儲(chǔ)仍然大多持鷹派態(tài)度，30年期國債收益率從8月2日的4.16%飆升至阿克曼結(jié)束押注時(shí)的略高于5%。這筆交易似乎也恰逢其時(shí)。周一，30年期美國國債收益率一度升至5.17%，此前阿克曼宣布退出空頭頭寸，巴以沖突的消息嚇壞了投資者，使收益率回落至5%以下

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。