連平：房地產(chǎn)有望在二季度走出“谷底” ，六大利好推動資本市場回暖

2023年中國經(jīng)濟終將春暖花開還是乍暖還寒？11日，在泰康保險集團和財聯(lián)社聯(lián)合主辦的《第二屆長壽時代財富高峰論壇》上，植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長、中國首席經(jīng)濟學家論壇理事長連平從世界經(jīng)濟運行、2023年內(nèi)需變化、宏觀政策等方面分享了自己的看法。

連平指出，我國內(nèi)需加快恢復步伐，房地產(chǎn)有望在今年二季度走出“谷底”。預計2023年GDP有望恢復到潛在增長水平，實現(xiàn)5.5%以上，甚至更高的水平。

投資方面，連平認為，2023年市場投資機會顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟將回升至潛在增長水平區(qū)間、人民幣升值提升人民幣資產(chǎn)估值、股票市場估值水平較低等六大利好因素推動資本市場回暖，但世界經(jīng)濟金融風險需要高度關(guān)注并防范。

投資繼續(xù)擔當擴內(nèi)需重任

“2023年，投資將在擴大內(nèi)需中發(fā)揮重要作用。”連平認為，基建和制造業(yè)仍為兩大抓手，房地產(chǎn)在二季度將企穩(wěn)回升。其中，多因素推動基建投資穩(wěn)步推進，同時，資金保持較強支持力度。預計全年專項債發(fā)行規(guī)模與2022年相當，社會資本參與力度將會加大。此外，項目儲備充足，質(zhì)量提升，全年完成實物工作量有持續(xù)保障。

制造業(yè)方面，連平表示，制造業(yè)投資將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長。技改投需求持續(xù)釋放，高新技術(shù)制造業(yè)的引領(lǐng)作用繼續(xù)加強。另外，民企參與投資環(huán)境改善，政策推動金融支持保持較大力度。“預計2023年固定資產(chǎn)投資增長5.5%，基建投資增長7.5%，制造業(yè)投資增長8.0%，房地產(chǎn)投資下降5.0%。”連平如是說。

房地產(chǎn)市場方面，金融支持政策相繼落地加碼。2023年住房政策和引導的方向較過往幾年明顯加強。主基調(diào)是“支持住房需求，滿足合理融資需求，推動防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風險”。連平認為，2023年住房金融政策總體上進一步回暖。房地產(chǎn)投資將觸底企穩(wěn)，投資增速有望從2022年的-10%回升至-5%，房地產(chǎn)有望在今年二季度走出“谷底”。

2023年GDP可能恢復至潛在增長水平

連平認為，2023年，諸多利好因素助推消費顯著回升。其中，需求得到較大改善，服務性消費加速修復。根據(jù)疫情反復和政策支持力度的情況，將2023年社會消費品零售總額增長分成悲觀、中性和樂觀三種情況，預計增速分別為6.0%，7.1%和7.9%。

展望2023年的經(jīng)濟增長，連平表示，2022年全年GDP增長3.0%，預計2023年GDP有望恢復到潛在增長水平。

“所謂潛在增長的水平就是GDP增速是5-6%這個區(qū)間。”連平補充道，根據(jù)遠景目標，“十四五”期間GDP平均增速應至少達到5%以上。近三年平均復合增長率約為3.9%左右，2023年經(jīng)濟增長同比達到5.5%以上，可使兩年平均增速達到4.1%左右。

而2023年我國經(jīng)濟仍將面臨一些風險與挑戰(zhàn)，諸如，輸入性通脹壓力仍在、疫情波動持續(xù)影響消費與投資預期。連平強調(diào)，面對這些風險與挑戰(zhàn)不可掉以輕心。2023年，我國將繼續(xù)保持積極的財政政策；貨幣政策方面，穩(wěn)健偏松是基本的態(tài)勢，我國穩(wěn)健貨幣政策偏松調(diào)節(jié)空間將會增大，但不會搞“大水漫灌”。

人民幣升值帶來人民幣資產(chǎn)向好運行 權(quán)益市場存多重利好

自去年年底以來人民幣已經(jīng)出現(xiàn)階段回升，展望2023年，連平認為，人民幣有望企穩(wěn)回升，總體或會在2023年保持升值態(tài)勢。一方面美元指數(shù)回落，其次國內(nèi)經(jīng)濟基本面向好，再就是高通脹導致美元的購買力實質(zhì)性被削弱。另外，人民幣國際化會增加全球的人民幣需求，黃金在全球通脹持續(xù)較高水平下的保值功能繼續(xù)體現(xiàn)，世界經(jīng)濟下行下避險需求上升。

在連平看來，2023年權(quán)益市場存在多重利好因素。其中，美聯(lián)儲緊縮性貨幣政策將逐步退出，中國經(jīng)濟回升到潛在增長水平，對市場各方面會帶來積極的推動。另外，貨幣政策偏松下流動性寬松，二十大報告又為未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出許多新的方向，許多重要產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景較好。同時，股票市場估值水平較低。

此外，還有最為重要的因素是人民幣升值帶來人民幣資產(chǎn)發(fā)展朝著向好方向運行。連平稱，梳理最近30年情況可以發(fā)現(xiàn)，每一次出現(xiàn)較大的行情，人民幣都是在升值過程中間，反過來每一次市場出現(xiàn)明顯下跌都和人民幣出現(xiàn)一定程度的貶值有關(guān)。“只有在人民幣出現(xiàn)升值的基本條件下，股市才有真正的行情。”連平如是說。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。