雙焦惹人醉

雙焦又不淡定了，連著六根小陽線又準(zhǔn)備去創(chuàng)新高，因為現(xiàn)貨不斷漲價給足了底氣，什么環(huán)保限產(chǎn)影響需求，那不是還沒開始環(huán)保限產(chǎn)么，我還能漲漲。

京津冀大氣污染治理攻堅方案的出臺又掀起一陣新的炒作，從時間節(jié)點上來看，完成時限越近受到的利好越大。

北京市 2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案（部分）

天津市 2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案（部分）

河北省唐山市 2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案（部分）

這是方案部分截圖，可以看到9-10月底前的主要任務(wù)就是清理“散亂污”和露天煤礦，也夾雜了一些鋼鐵煤炭去產(chǎn)能和工地?fù)P塵管控等。

環(huán)保限產(chǎn)第一槍（也不是第一槍，早就開始了）的預(yù)期已經(jīng)開始在盤面反映，再加上現(xiàn)貨保持堅挺，價格上漲水到渠成。

上周焦煤與焦炭的整體庫存仍在下降，在這樣的庫存和鋼廠需求結(jié)構(gòu)下，只要沒有開始大面積限產(chǎn)去影響原料需求，那資源緊張價格自然有推漲的動力。

同時由于環(huán)保督查力度加大，山西太原地區(qū)焦化廠普遍限產(chǎn)30%左右，個別焦企限產(chǎn)60%；鋼廠焦化暫時正常生產(chǎn)，但受環(huán)保影響暫時煤炭汽運受限，后期同樣會有減產(chǎn)措施。

大部分國有主流鋼廠的庫存依舊維持在一個緊平衡的狀態(tài)，庫存水平處于歷史中位附近，雖然有采購需求但一個是資源緊俏價格高，另一個是因為沒必要囤貨，現(xiàn)在的鋼廠就是塊滾刀肉，我不怕你漲價夠用就行。

京津冀地區(qū)焦企10月份受環(huán)保限產(chǎn)影響，到時供應(yīng)將明顯緊張，部分鋼企或在國慶前后做補(bǔ)庫準(zhǔn)備。

從基本面角度看在步入采暖季前暫時沒有下跌的風(fēng)險，或者說在鋼廠集中檢修限產(chǎn)前，對焦炭的需求仍舊能夠維持，但鋼廠往往在8月后9月開始便減少粗鋼產(chǎn)量，從環(huán)比的角度看，對爐料的需求也是在緩慢走下坡路的，所以需要關(guān)注需求端的動態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。