融資租賃“正當(dāng)紅”

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，除了提升技術(shù)水平，企業(yè)還須改造、更新生產(chǎn)設(shè)備，這需要大筆資金。此間，盈利不夠穩(wěn)定者很難通過銀行貸款滿足需求。這種情況下，融資租賃即可一展“身手”。

上市公司“發(fā)力”

9月8日，廣匯汽車發(fā)布公告稱，已于9月7日收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)其非公開發(fā)行不超過9.94億股新股。該批復(fù)為公司2016年初公布的80億元定增事項(xiàng)，其中約56億元將投向汽車融資租賃項(xiàng)目。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，作為國(guó)內(nèi)最大的乘用車融資租賃提供商，該定增批復(fù)的落地，將進(jìn)一步增強(qiáng)廣匯在汽車融資租賃領(lǐng)域的資金實(shí)力，助力未來業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)。

事實(shí)上，近期在融資租賃領(lǐng)域“發(fā)力”的，廣匯汽車并非“獨(dú)此一家”，8月至今，川大智勝、特變電工、金固股份、皇庭國(guó)際、長(zhǎng)榮股份、方盛制藥、華譽(yù)能源、振華科技等近30家上市公司發(fā)布公告，或投資設(shè)立融資租賃公司，或收購(gòu)融資租賃公司股權(quán)，或開展售后回租業(yè)務(wù)，個(gè)個(gè)“摩拳擦掌”，涉足乃至擴(kuò)張融資租賃業(yè)務(wù)。就連興業(yè)銀行近日都發(fā)布了擬對(duì)子公司興業(yè)金融租賃有限責(zé)任公司增資20億元的公告，其用意也是助力后者增強(qiáng)資本實(shí)力，鞏固市場(chǎng)地位，進(jìn)而提升集團(tuán)綜合經(jīng)營(yíng)效益。政策扶持助力

何謂“融資租賃”？這是指具有融資性質(zhì)和所有權(quán)轉(zhuǎn)移特點(diǎn)的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，即出租人根據(jù)承租人所要求的規(guī)格、型號(hào)、性能等條件，購(gòu)入設(shè)備租賃給承租人，合同期內(nèi)，設(shè)備所有權(quán)屬于出租人，承租人只擁有使用權(quán)，合同期滿付清租金后，承租人有權(quán)按殘值購(gòu)入設(shè)備，以擁有設(shè)備的所有權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士指出，融資租賃表面是借物，實(shí)質(zhì)是借資，以租金方式分期償還，可作為企業(yè)長(zhǎng)期資本融通手段。一方面，融資租賃對(duì)資信和擔(dān)保的要求不高，有發(fā)展、講誠(chéng)信的企業(yè)往往能通過信用審查。另一方面，由于購(gòu)物價(jià)款由租賃公司支付，企業(yè)只需分期償還租金，因而有較高融資額，加之租賃公司可根據(jù)企業(yè)資金實(shí)力、銷售季節(jié)性安排延期支付、遞增和遞減支付等還款方式，尤其有利于缺乏抵押品的中小企業(yè)，不僅能幫助企業(yè)無(wú)須僅靠自身積累去擁有設(shè)備，還可以靠“占用設(shè)備”產(chǎn)生效益。

說起來，融資租賃之所以紅火，離不開政策扶持。2015年8月26日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定加快融資租賃和金融租賃行業(yè)發(fā)展的措施。9月7日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)融資租賃公司加大對(duì)中小微企業(yè)的融資支持力度；鼓勵(lì)融資租賃公司通過債市募集資金，支持符合條件的融資租賃公司通過發(fā)行股票和資產(chǎn)證券化等方式籌措資金。此后，融資租賃規(guī)模開始快速增長(zhǎng)。根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2016年底，全國(guó)融資租賃企業(yè)資產(chǎn)總額已達(dá)21538.3億元，比上年同期增長(zhǎng)32.4%。而近期諸多上市公司紛紛涉足該領(lǐng)域，原因顯然都是看好市場(chǎng)需求，以期找到新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。這方面不乏成功“范例”:寶德股份發(fā)布的2017年中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3億元，其中，融資租賃業(yè)務(wù)營(yíng)收2.5億元，占總營(yíng)收83%，由此可見一斑。

風(fēng)險(xiǎn)不可不防

當(dāng)然，融資租賃并非全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，不論出租人還是承租人，都須加以防范。

對(duì)出租人來說，由于融資租賃具有金融屬性，金融風(fēng)險(xiǎn)因此貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)，尤其要考慮承租人的還租能力，對(duì)此，出租人可通過看會(huì)計(jì)報(bào)表、看企業(yè)主的人品和產(chǎn)品、看股權(quán)結(jié)構(gòu)是否清晰來加以識(shí)別。同時(shí)，在風(fēng)控上要強(qiáng)調(diào)“三落實(shí)”:落實(shí)設(shè)備所有權(quán)，確保物權(quán)能到位、可追索；落實(shí)資金用途，防止挪用；落實(shí)連帶責(zé)任擔(dān)保、回購(gòu)承諾等措施。

對(duì)承租人來說，市場(chǎng)環(huán)境下，只要把資金用于添置設(shè)備或技術(shù)改造，就應(yīng)考慮用租賃設(shè)備所生產(chǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。為此，應(yīng)事先做好調(diào)查，摸清產(chǎn)品銷路、市場(chǎng)占有率和發(fā)展趨勢(shì)，以及消費(fèi)者的心態(tài)和消費(fèi)能力。

當(dāng)然，只要能做好風(fēng)控措施，相信這種“借雞生蛋、賣蛋還錢”的融資模式，還將有更多企業(yè)樂意嘗試。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。