場(chǎng)外期權(quán)助實(shí)體企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

8月24日，由魯證期貨、東凌糧油廣州植之元油脂實(shí)業(yè)有限公司聯(lián)合主辦的大商所送期權(quán)進(jìn)產(chǎn)業(yè)系列活動(dòng)在廣州舉行。與會(huì)嘉賓表示，近年來(lái)油脂油料市場(chǎng)波動(dòng)較大，如何防范和控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)成為很多企業(yè)生存發(fā)展的重要問(wèn)題，期貨市場(chǎng)則是企業(yè)防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效工具之一。特別是場(chǎng)外期權(quán)的推出，不僅提高了企業(yè)資金利用效率，其定制化、個(gè)性化的特點(diǎn)更貼合企業(yè)的避險(xiǎn)需求。

魯證期貨副總經(jīng)理劉建民在致辭中表示，我國(guó)是油脂油料的重要生產(chǎn)國(guó)、貿(mào)易國(guó)，油脂油料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展越來(lái)越受到世界的關(guān)注和重視。近幾年，油脂油料市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)越來(lái)越大，期貨市場(chǎng)為許多企業(yè)規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)提供了重要保障。從國(guó)外成熟市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，期權(quán)為企業(yè)提供了更好的規(guī)避市場(chǎng)的工具，具有非常大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

魯證期貨場(chǎng)外衍生品部負(fù)責(zé)人王洪刊稱(chēng)，期權(quán)的應(yīng)用十分靈活，可以通過(guò)期權(quán)對(duì)沖市場(chǎng)漲跌風(fēng)險(xiǎn)，從交易上講，期權(quán)杠桿高，資金利用效率更高。不僅如此，期權(quán)價(jià)格是對(duì)期貨標(biāo)的波動(dòng)性的看法，投資者通過(guò)交易波動(dòng)率對(duì)后市進(jìn)行展望。對(duì)于事件性的交易而言，當(dāng)投資者判斷市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)但不確定方向時(shí)，期權(quán)是很好的選擇。

“豆粕期權(quán)上市之后，場(chǎng)外期權(quán)規(guī)模也得以迅速增加，截至8月末，魯證期貨名義金規(guī)模已經(jīng)是去年的五倍。場(chǎng)外市場(chǎng)一對(duì)一成交，交易相對(duì)靈活，非保證金或低保證金交易的特點(diǎn)已經(jīng)受到越來(lái)越多實(shí)體企業(yè)的青睞?！彼f(shuō)。

關(guān)于油脂油料的基本面情況，在廣東厚方投資總經(jīng)理張良看來(lái)，中長(zhǎng)期對(duì)美豆市場(chǎng)偏悲觀，美豆價(jià)格可能會(huì)面臨不斷探底的過(guò)程?！叭蛎蓝箮?kù)銷(xiāo)比都處于歷史高位，供應(yīng)較為寬松。不只是大豆，全球主要農(nóng)作物都處于偏過(guò)剩的情況。”張良說(shuō)，未來(lái)美豆價(jià)格大概率在900美分/蒲式耳上下偏弱振蕩，上漲受到種植成本的壓制。中長(zhǎng)期來(lái)看，全球和美國(guó)大豆供應(yīng)寬松，去產(chǎn)能迫在眉睫。種子技術(shù)進(jìn)步，大豆單產(chǎn)臺(tái)階式上升，大豆去產(chǎn)能需要依靠種植面積的減少。除非看到確定性的單產(chǎn)大幅下降，才會(huì)有做多的可能。

自8月開(kāi)始，壓榨利潤(rùn)快速修復(fù)，遠(yuǎn)月基差成交也在好轉(zhuǎn)。張良看漲9—10月國(guó)內(nèi)豆粕基差，建議投資者11—12月重點(diǎn)關(guān)注壓榨利潤(rùn)、買(mǎi)船和基差成交情況。

“油脂油料產(chǎn)業(yè)正面臨著新的變化。在產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，企業(yè)迫于經(jīng)營(yíng)壓力對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)的承受能力相比高速增長(zhǎng)階段極度下降，從而對(duì)原料采銷(xiāo)提出更高的要求。風(fēng)險(xiǎn)管理能力已成為油脂油料產(chǎn)業(yè)鏈核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要構(gòu)成和關(guān)鍵因素。”魯證期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人李苑說(shuō)。

值得一提的是，當(dāng)天，東凌糧油廣州植之元油脂實(shí)業(yè)有限公司正式掛牌成為大商所油脂油料產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)基地。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，該企業(yè)作為中國(guó)最大的食用油生產(chǎn)企業(yè)之一，是華南地區(qū)大豆壓榨龍頭企業(yè)。該企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司在期現(xiàn)結(jié)合、貿(mào)易實(shí)操和企業(yè)套保等多方面具有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)將繼續(xù)在風(fēng)險(xiǎn)控制、服務(wù)質(zhì)量方面有所突破，為油脂油料行業(yè)作出更大貢獻(xiàn)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)實(shí)現(xiàn)共贏。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。