多空角逐難分勝負(fù) 期螺如何應(yīng)對(duì)？

赤日炎炎似火燒,野田禾稻半枯焦，雖然高溫制約了下游開工速度，且住建部開展建筑施工安全生產(chǎn)大檢查，致使社會(huì)鋼材庫(kù)存小增，現(xiàn)貨價(jià)格轉(zhuǎn)弱，然而期螺依走勢(shì)卻依舊堅(jiān)挺。

有人認(rèn)為近日的下跌只是上漲中的回調(diào)，也有人認(rèn)為期螺已經(jīng)階段見頂，市場(chǎng)存在調(diào)整的需求。接下來期螺走勢(shì)的主旋律會(huì)是什么？鋼材現(xiàn)貨價(jià)格又將何去何從？

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，第二十九期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為“多空角逐難分勝負(fù)，期螺如何應(yīng)對(duì)？”

在本期懸賞問答中，“做好鋼貿(mào)人”、“南京金明建材”、“王志明”、“kaikaibaba”、“章可飛”、“高義斌”6位業(yè)內(nèi)人士以其獨(dú)到的觀點(diǎn)獲得本次話題“最佳辯手”稱號(hào)。

“做好鋼貿(mào)人”認(rèn)為，目前的期螺市場(chǎng)有很大的炒作嫌疑，炒作背后的游資主要是各大鋼廠的資金鏈。外加目前政策性環(huán)境利好因素，期貨跌下來的幾率很小，反而上漲比較現(xiàn)實(shí)，期螺漲多跌小的局面還將維持一段時(shí)間。相信國(guó)家也會(huì)出手干預(yù)，這樣毫無底線的上漲，對(duì)市場(chǎng)沒有什么好處，現(xiàn)貨現(xiàn)在漲的沒朋友，一定程度上影響了基礎(chǔ)建設(shè)投入。“期螺漲，現(xiàn)貨漲，但不會(huì)這樣一直沒有底線的漲上去，炒作的東西畢竟是資金游戲。”

“八月期螺走勢(shì)還是以上漲為主，現(xiàn)貨價(jià)格也會(huì)趁機(jī)遙相呼應(yīng)，目前從公開數(shù)據(jù)來看，未來漲勢(shì)明顯，隨著鋼貿(mào)商增加社會(huì)庫(kù)存，會(huì)進(jìn)一步刺激價(jià)格上漲。”“做好鋼貿(mào)人”表示，整個(gè)七月鋼市，無論期貨還是現(xiàn)貨，漲字當(dāng)頭。八月新一輪政策因素，以及李克強(qiáng)總理關(guān)于地條鋼的講話，對(duì)鋼市而言，說是劑強(qiáng)心針也不為過，雖然國(guó)家一系列政策的出發(fā)點(diǎn)是為了去產(chǎn)能，引導(dǎo)鋼材行業(yè)健康發(fā)展，但在當(dāng)前環(huán)境下，事實(shí)與預(yù)期是背離的。

“高義斌”指出目前原材料漲幅比較大，鋼材的成本不斷提高，鋼廠一千元左右的利潤(rùn)已經(jīng)有3個(gè)月，這樣行情能夠延續(xù)到10月份。他補(bǔ)充道，社會(huì)需求遇到了淡季，但是淡季不淡整個(gè)社會(huì)庫(kù)存增幅不大，又遇到環(huán)保和唐山城運(yùn)會(huì)對(duì)價(jià)格有明顯的支撐作用。

在談及螺紋鋼時(shí)，“高義斌”說到，螺紋鋼走勢(shì)的主旋律是圍繞供給側(cè)改革，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，淘汰落后產(chǎn)能，使先進(jìn)產(chǎn)能得到有效釋放，使鋼鐵行業(yè)在3到5年內(nèi)負(fù)債率降到60%，在去產(chǎn)能的同時(shí)要突出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈提升質(zhì)量效益和競(jìng)爭(zhēng)力。

“期螺最好的走勢(shì)是高位震蕩，鋼材現(xiàn)貨沒有再漲的基礎(chǔ)了。一般來說3、4、5三個(gè)月是銷售最好的時(shí)候，金九銀十只是傳說。況且，今年3、4月份下游消費(fèi)已經(jīng)出現(xiàn)對(duì)高價(jià)難以接受的情況。“王志明“進(jìn)一步談到，現(xiàn)在淡季把預(yù)期打的這么足，一旦預(yù)期落空，不知會(huì)怎樣?，F(xiàn)在供給比較穩(wěn)定，地條鋼的缺口慢慢補(bǔ)完了。不看好后面的行情。

最近不斷出臺(tái)新的環(huán)保督察通知，以及政府高層發(fā)出對(duì)于鋼材市場(chǎng)的進(jìn)一步整治信號(hào)，無形之中造成市場(chǎng)投資者積極跟進(jìn)。預(yù)計(jì)近期期貨市場(chǎng)繼續(xù)維持高位運(yùn)行，利好消息接連不斷。“南京金明建材”表示，隨著市場(chǎng)需求成為次要因素后，鋼市現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)以期貨走勢(shì)為依托，期貨漲、現(xiàn)貨漲，期貨跌、現(xiàn)貨依然堅(jiān)挺。他認(rèn)為，未來期貨上漲還是趨勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格緊追期貨走勢(shì)，下游市場(chǎng)需求下半年進(jìn)一步釋放，價(jià)格八月高位趨勢(shì)已定。

“南京金明建材”進(jìn)一步分析道，螺紋期貨k線已經(jīng)達(dá)到了一年來最高點(diǎn)，且繼續(xù)有上漲趨勢(shì)。投資者對(duì)于未來是看好的，背后的推力還是很強(qiáng)大的。對(duì)于推力來源，他解釋是鋼廠、實(shí)力投資者不希望降價(jià)。“未來一階段，期螺還是以漲為主?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，隨著國(guó)家新一輪督察開始，市場(chǎng)已經(jīng)放風(fēng)出來，引起恐慌，現(xiàn)在大家都在吃貨或在吃貨的路上，價(jià)格在短期降的可能性較低，長(zhǎng)期看，螺紋達(dá)到一定值后會(huì)趨于穩(wěn)定下來，畢竟是產(chǎn)能過剩行業(yè)”

“目前國(guó)家經(jīng)濟(jì)還在底部運(yùn)行，期螺后勢(shì)不見得有好的表現(xiàn)。”“Kaikaibaba”表示，任何商品漲跌都有度，有周期?，F(xiàn)貨高價(jià)不勝寒，市場(chǎng)在轉(zhuǎn)型期間，不確定因素多，出貨慢慢會(huì)減少。“期螺rb1710盤面雖價(jià)漲，但做空及前期做多平倉(cāng)也較多，以及會(huì)有調(diào)倉(cāng)等影響。”目前恐是資金無處好用才集中在期市的。一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，期螺會(huì)一江春水向東。

“章可飛”表示，等主力合約交割后，就可以去做空01合約，理由是去鋼廠利潤(rùn)。屆時(shí)電弧爐加快提產(chǎn)，臨近年末和春節(jié)，需求逐漸轉(zhuǎn)弱，而產(chǎn)量會(huì)創(chuàng)新高，鋼廠和中游的庫(kù)存會(huì)被動(dòng)積累。“鋼廠的高利潤(rùn)將會(huì)階段性回落，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律是消滅高利潤(rùn)，哪里有暴利，資本就去哪里消滅。“不過，他指出此輪行情是政策主導(dǎo)，考慮到下半年十九大的政策延續(xù)性，01合約或?qū)⑹且粋€(gè)過渡性合約。

“就看八月份中下游為迎接金九銀十傳統(tǒng)旺季而主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存的需求能否得到提前確認(rèn)。如果被驗(yàn)真?zhèn)危敲措x階段性高點(diǎn)不遠(yuǎn)了。如果需求意外的好，多頭就會(huì)演繹軟逼倉(cāng)行情。”“章可飛”談到，空頭唯一的理由是貼水修復(fù)，但是在超預(yù)期未來需求釋放的背景下，期貨升水也很正常。而現(xiàn)在多頭的立場(chǎng)更堅(jiān)定，嚴(yán)禁電弧爐新增產(chǎn)能，黑色鏈所有原料都在漲，中游和下游沒庫(kù)存，傳統(tǒng)旺季又快來臨。近期，合約對(duì)于空頭越來越被動(dòng)了，夜盤兩個(gè)小時(shí)就減倉(cāng)10萬(wàn)手。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。