非洲：布滿荊棘與陷阱的鐵礦石新大陸

非洲地區(qū)礦產資源豐富而獨特，有著極大的勘查、開發(fā)潛力。作為一塊未被開發(fā)的熱土，非洲大陸充滿了資源與機會。與此同時，非洲鐵礦石能否打破三大礦山的壟斷，給世界鐵礦石資源供給增添一股新的力量。

　　一、非洲鐵礦分布

　　鐵礦資源主要分布在南非共和國，其次分布在民主剛果、加蓬、幾內亞、毛里塔尼亞、摩洛哥、埃及、津巴布韋、坦桑尼亞、利比里亞、安哥拉等國。

　　過去多認為南非是非洲最大的鐵礦石資源國，鐵礦石儲量10億噸?，F在幾內亞西芒杜和寧巴山地區(qū)的鐵礦石資源量已超過70億噸，已變?yōu)榉侵薜谝淮箬F礦資源國。

　　被稱為“全球吸鐵石”的中國，目前是世界鐵礦石市場最大買主。但是由于鐵礦石供給主要由淡水河谷、力拓和必和必拓等大型礦山壟斷，導致我國鋼企受制于其價格的不斷提升，在鐵礦石價格的談判中也喪失話語權。

　　在這樣的背景下，鋼企開拓其他鐵礦石資源就顯得尤為重要，非洲鐵礦石資源豐富。目前我國正把非洲和南美作為其全球鐵礦石資源布局的重點，以降低對全球三大礦產巨頭的依靠。

　　但是，想要開發(fā)這些鐵礦石卻要面對重重問題。

　　二、開發(fā)非洲鐵礦的困難

　　首先，基礎設施建設是非洲發(fā)展過程中一個重要且飽受爭議的問題，非洲政府爭相升級基礎設施以促進經濟增長和發(fā)展低碳經濟。未來五年中，非洲基礎設施發(fā)展大約需1萬億美元。

　　近年來中國在非洲的鐵礦投資

　　其次，中國距離西非很遙遠，與澳大利亞的礦比起來，非洲礦石將不具有成本優(yōu)勢，那么將如何與四大礦商競爭？

　　澳大利亞高品質的鐵礦石已經消耗殆盡了，而且澳大利亞三大礦商目前所擁有的資源品位比較低。如果看一下中國從澳大利亞和巴西進口鐵礦石比例的話，澳大利亞和巴西之比大約是2:1左右。

　　從巴西進口的是卡拉加斯礦比較高品質的鐵礦石，而從西非通過船運的方式運到中國，比從巴西運到中國還要快一天。

　　非洲的能源價格成本比較低，而巴西的能源成本大概是非洲的4到5倍，人工成本是非洲的20倍。

　　但是期間中國也產生了很多爛尾的失敗投資，比如山鋼的塞拉利昂唐克里里鐵礦石項目。

　　三、山鋼投資百億礦山被關停

　　2010年7月，非洲礦業(yè)宣布，已和山鋼集團簽訂一份諒解備忘錄，山鋼集團將向唐克里里項目投資15億美元，獲得項目25%的權益。

　　如果單看2010年前后的市場行情，鐵礦石價格正在上升區(qū)間，山鋼的這筆投資倒是劃算。

　　根據雙方此前達成的協(xié)議，山鋼集團可以按照折扣價每年購買1000萬噸鐵礦石。2012年6月，17萬噸權益礦從塞拉利昂運抵山東鋼鐵，這也被看做雙方開發(fā)進入實質性階段。

　　不過，山鋼集團與非洲礦業(yè)的“雙贏算盤”只打了不到3年時間，并在2014年底出現了可能無法挽回的裂痕。

　　2014年鐵礦石價格跌落70美元/噸，加之西非爆發(fā)埃博拉疫情，導致采礦成本提高，非洲礦業(yè)在2014年12月發(fā)布公告稱，由于營運資本不足，已關停塞拉利昂地區(qū)礦山。

　　此前，包括渣打銀行和花旗銀行在內的一些銀行為非洲礦業(yè)公司提供了2.5億美元貸款，以此作為出口前融資。非州礦業(yè)的公告顯示，塞拉利昂地區(qū)的唐克里里項目是其唯一的資產。礦山突然的關停，直接影響到了貸款的償還。

　　在倫敦上市的非洲礦業(yè)公司表示，這筆貸款的未償還總額為1.667億美元，自2014年11月以來一直處于違約狀態(tài)；山鋼集團要求其立即償還。

　　此外，在唐克里里的所有權比例上，雖為非洲礦業(yè)和山東鋼鐵共同持有，但非州礦業(yè)持股比例達75%。非洲礦業(yè)在公告中稱，沒有足夠資金用來償還債務。

　　這意味著，貸款銀行有權處置非洲礦業(yè)所持有的75%股權，而唐克里里的控股權發(fā)生變動甚至被破產清算，都將是山鋼集團不愿意看到的。

　　本身從股權占比上，山鋼集團更多只是從屬地位，一旦出現問題，將頗為被動，但這也反映出企業(yè)更在乎成本考量。

　　出自非州礦業(yè)公司的資料顯示，唐克里里鐵礦位于西非塞拉利昂境內，目前探明資源儲量為105億噸，平均品位30%左右。

　　一位鐵礦石市場人士表示，這樣的品位與國內很多鐵礦差不多，山鋼未免有些舍近求遠。

　　在一位接近山鋼的人士看來，在購礦前的前期論證中，尤其是在風險等考量上，山鋼所做不足。

　　山鋼的此次遭遇，已為國內同行的海外購礦行為，再次敲響警鐘！

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。