方正中期期貨：棉價弱勢難改

方正中期期貨：棉價弱勢難改，聚焦宏觀及新棉種植；據方正中期期貨7月21日發(fā)布的報告，展望下半年，宏觀方面，美聯儲加息預期依然影響市場。俄烏局勢依然沒有改善，原油及糧食價格維持高位，經濟增長前景減弱，滯脹格局形成。滯脹對于大宗商品影響較大，由于經濟停滯，通脹上行，將在很大程度上壓制消費，需求會更加低迷。需求端對于工業(yè)品支撐力度將明顯走弱。這一點將在工業(yè)品價格上首先體現出來。工業(yè)品價格仍有望受到影響，棉花棉紗下游訂單預計難以好轉。此外，滯脹對于歐美股市亦將產生不利影響，總體利空股市，對于消費亦將是利空?？傮w來看，2022年下半年，棉花影響因素更為復雜，一方面下游需求疲弱制約棉花上行空間。但新季度棉花成本以及下游低原料庫存依然有望托底棉花，綜合來看，國內供需情況依然不樂觀。棉花預計下半年依然維持寬幅震蕩的走勢，需要密切關注宏觀及政策面動態(tài)

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