美國(guó)國(guó)債首次超過(guò)29萬(wàn)億美元！通脹就是印錢(qián)的代價(jià) 縮債加息并不是“洪水猛獸”

美國(guó)國(guó)債首次超過(guò) 29 萬(wàn)億美元，在過(guò)去兩年中增加了 6 萬(wàn)億美元。據(jù)美國(guó)實(shí)時(shí)債務(wù)時(shí)鐘網(wǎng)站，當(dāng)前美國(guó)國(guó)債已經(jīng)超過(guò)29.8萬(wàn)億美元，正在飛速奔向30萬(wàn)億美元大關(guān)。 而美國(guó)國(guó)債占美國(guó)GDP的百分比在過(guò)去40年里穩(wěn)步增長(zhǎng)，從1980年的 31% 增加到了今天的 126%。在過(guò)去 15 年中，美國(guó)國(guó)債以每年 8.6% 的速度增長(zhǎng)，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（名義 GDP）每年僅僅增長(zhǎng) 3.5%。簡(jiǎn)而言之，美國(guó)的借貸速度一直高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，美國(guó)創(chuàng)造財(cái)富的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上印錢(qián)的速度。沒(méi)有人知道這場(chǎng)“寅吃卯糧”的貨幣游戲什么時(shí)候終止，但財(cái)富不可能憑空生成，必須有人要為此付出代價(jià)。美國(guó)政府給人民發(fā)的“免費(fèi)的錢(qián)”不是免費(fèi)的，通脹就是“免費(fèi)”的價(jià)格。　　美國(guó)勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，去年12月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.5%，同比上漲7%，為1982年6月以來(lái)最大同比漲幅。新冠疫情期間多種因素同時(shí)作用下，美國(guó)近幾個(gè)月食品、住房、能源、汽車價(jià)格出現(xiàn)不同幅度漲幅，去年12月通貨膨脹水平創(chuàng)近40年來(lái)之最。
　　食品、天然氣、租金和其他生活必需品的成本上漲正在加劇美國(guó)家庭的財(cái)務(wù)壓力。在疫情期間，美國(guó)人增加了對(duì)汽車、家具和電器等商品的需求，采購(gòu)量上漲導(dǎo)致港口和倉(cāng)庫(kù)堵塞，并加劇了半導(dǎo)體和其他零部件的供應(yīng)短缺。商品和服務(wù)的供應(yīng)鏈因新冠疫情受到了嚴(yán)重干擾，汽油價(jià)格也大幅飆升。美國(guó)政府在新冠疫情期間對(duì)普通民眾直接發(fā)放現(xiàn)金，不過(guò)對(duì)民眾生活成本急劇上升的補(bǔ)償。
　　保持物價(jià)穩(wěn)定是中央銀行的職責(zé)，美聯(lián)儲(chǔ)自然不會(huì)對(duì)7%的通脹坐視不理。最新的美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在3月加息的概率為90.5%。截止目前，美聯(lián)儲(chǔ)在1月議息會(huì)議已知的票委僅有9人，其中已有4人暗示或明確美聯(lián)儲(chǔ)可以在3月加息。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒甚至表示，2022年加息三次仍是良好的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)，如果通貨膨脹率居高不下，可能會(huì)有四次甚至五次的加息。
　　新冠疫情已經(jīng)讓不少人失去工作、購(gòu)買(mǎi)力被侵蝕，當(dāng)以美聯(lián)儲(chǔ)引領(lǐng)的全球加息潮愈演愈烈，投資者又該如何保衛(wèi)自己的財(cái)富？
　　縮債加息并不是“洪水猛獸”
　　不同于2013年美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)任主席伯南克帶來(lái)的縮減恐慌，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為當(dāng)時(shí)的悲劇并不會(huì)重演。縮減恐慌是指2013年，在上一次美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策時(shí)發(fā)生的事情。當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)為了應(yīng)付金融危機(jī)購(gòu)買(mǎi)了大量債券，又在2013年開(kāi)始逐步減少債券購(gòu)買(mǎi)。穆迪分析首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi表示，縮減恐慌”發(fā)生是因?yàn)闀r(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克突然將停止購(gòu)債與加息掛鉤。這嚇壞了投資者，我們看到長(zhǎng)期利率迅速上升，股市下跌并損害經(jīng)濟(jì)。現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在將量化寬松、結(jié)束購(gòu)債與加息脫鉤方面已經(jīng)做了很好的溝通工作，使得投資者對(duì)縮減政策更加冷靜。
　　花旗銀行指出，盡管實(shí)際收益率的短期上升可能會(huì)讓股市劇烈波動(dòng)，但如果美聯(lián)儲(chǔ)阻止實(shí)際收益率的上漲幅度，股市下跌空間實(shí)際相對(duì)有限：通過(guò)間接“控制”實(shí)際收益率，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上“控制”了股市估值的水平。
　　世界黃金協(xié)會(huì)也指出，盡管金價(jià)仍將對(duì)加息保持敏感，但投資者需要關(guān)注更大的前景，因?yàn)椴粩嗌仙耐泴⑹箤?shí)際利率維持在較低或負(fù)值區(qū)間。
　　分析人士說(shuō)：“我們認(rèn)為，通脹居高不下有多種原因，部分原因是為緩解新冠大流行的影響而實(shí)施的前所未有的貨幣和財(cái)政政策。”
　　“統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在通脹高于3%的年份，黃金價(jià)格平均上漲14%。此外，從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金漲幅超過(guò)美國(guó)的通脹速度，并與貨幣供應(yīng)的速度越來(lái)越接近，而貨幣供應(yīng)近年來(lái)已經(jīng)顯著增加。”
　　世界黃金協(xié)會(huì)表示，在貨幣政策和通脹之外，實(shí)物珠寶需求的復(fù)蘇和各國(guó)央行恢復(fù)購(gòu)買(mǎi)也將繼續(xù)支撐珠寶價(jià)格的表現(xiàn)。
　　來(lái)源：市場(chǎng)資訊

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。