美國7天“抽水”48萬億！中國采取行動：連續(xù)15日開展100億逆回購

截至2021年3月，過去一年里美國通過了三輪經(jīng)濟援助計劃，共計放水5萬億美元。滔滔美元洪水之下，今年一季度、二季度美國GDP按年率計算，分別增速6.3％、6.5％。與此同時，美國也遇到新的麻煩：CPI連續(xù)三個月處于“5時代”；美債規(guī)模增長了4倍，與GDP之比達到137％；金融系統(tǒng)的熱錢過剩問題越來越嚴重……

　　

　　據(jù)金十數(shù)據(jù)統(tǒng)計，8月11日至8月21日，美聯(lián)儲隔夜逆回購工具ONRRP使用量，連續(xù)第七個交易日維持在數(shù)萬億美元的規(guī)模，共計“抽水”7.4568萬億美元（約合48萬億元人民幣）。

　　哪怕美聯(lián)儲隔夜逆回購利率仍處于歷史低位，即使利息僅有0.05％，但追逐短期收益的資金依舊心甘情愿地趴在美聯(lián)儲的賬上，賺那么點錢。這說明了美國金融市場熱錢嚴重過剩，泛濫的美元已經(jīng)無處可去了，只能“倒灌”回美聯(lián)儲。

　　不斷刷新紀錄的逆回購規(guī)模，相當于是懸在美聯(lián)儲頭上的定時炸彈，讓其焦灼不安，也動搖其繼續(xù)“開閘泄洪”的決心。8月19日，美聯(lián)儲7月會議紀要顯示，如果美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，美聯(lián)儲將準備擰緊“水龍頭，考慮削減購債，這是其疫情暴發(fā)以來首次釋放縮表的信號。

　　為了配合美國財政部發(fā)債籌資的計劃，美聯(lián)儲都是印鈔購債，目前每月購債1200億美元。但美聯(lián)儲并沒有給出明確縮表的時間表，內(nèi)部還在討論階段，有的人認為年底之前縮表較為合適，有的人提出明年年初采取行動也不晚，不過這一切都取決于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

　　
　　據(jù)了解，2013年美聯(lián)儲首次釋放縮表信號，到完全關(guān)緊水龍頭共花了10個月時間。而今年下半年，美聯(lián)儲還有三次貨幣政策例會，如果美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，美聯(lián)儲縮表是很大概率的事情了。

　　美聯(lián)儲縮表倒計時的聲音一響起，跟著美國放水的國家也開始“慌了”，因為美聯(lián)儲是全球的央行，其一舉一動都會對全球經(jīng)濟、金融市場帶來巨大的影響。

　　如果大量美元回流美國，全球流動性勢必驟然收緊，為了穩(wěn)定本國貨幣匯率，避免被美元“割韭菜”，不少央行會選擇比美聯(lián)儲早一步加息。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，巴西、土耳其、俄羅斯、新西蘭、墨西哥、智利、阿根廷等國陸續(xù)啟動加息，此外，市場對印度、馬來西亞、泰國、韓國等新興國家的加息預(yù)期增強。

　　要知道，在疫情尚未真正出現(xiàn)曙光、經(jīng)濟仍在緩慢爬坡的現(xiàn)階段，巴西、土耳其這些國家被迫采取加息的措施，無異于將其經(jīng)濟復蘇的希望扼殺在搖籃里。

　
　　需要一提的是，在美聯(lián)儲開展泄洪又緊急抽水的時候，中國貨幣政策一直是“以我為主，穩(wěn)字當頭”，不受前者的影響。和美聯(lián)儲逆回購抽水作用相反的是，八月以來中國央行已經(jīng)連續(xù)15天開展100億逆回購，主要是之前的逆回購到期了為維護銀行體系流動性合理充裕，適當“補水”。
 　　另外，8月我國MLF到期量高達7000億，是年初以來的最高水平。所以，8月16日中國央行的6000億“麻辣粉”已經(jīng)端上桌了，意在保持市場流動性處于不缺不溢狀態(tài)，避免過度寬松。來源：金十數(shù)據(jù)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。