豆粕期權料將率先登場引領產(chǎn)品創(chuàng)新

新年伊始，國內(nèi)期貨市場創(chuàng)新不斷，期貨交易所的場內(nèi)期權產(chǎn)品上市步伐明顯加快，豆粕、白糖等場內(nèi)期權正在快速推進。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在美國的期貨衍生品場內(nèi)交易當中，期權的交易比重目前已經(jīng)超過了期貨。2014年做市商和機構投資者利用期權的比重高達76%，在過去5年左右的時間里都保持在75%以上。

正是看到期權市場發(fā)展帶來的機遇，國內(nèi)場內(nèi)期權上市步伐也在快速推進。“我們將積極貫徹中央一號文件精神，加快推進豆粕等農(nóng)產(chǎn)品期權上市、擴大“保險+期貨”試點。”大連商品交易所新聞發(fā)言人日前表示，下一步，大商所將推動豆粕期權平穩(wěn)上市，在豆粕期權平穩(wěn)運行基礎上，還將適時推出更多農(nóng)產(chǎn)品期權產(chǎn)品；在“保險+期貨”試點推進方面，將充分利用政府、銀行、保險公司等資源，進一步優(yōu)化和完善服務“三農(nóng)”試點模式，深化“保期”、“銀期”合作，擴大試點規(guī)模和范圍，并嘗試利用場外期權從購銷兩端幫助化解產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風險，增強衍生品市場對實體經(jīng)濟的服務能力。

據(jù)介紹，通過農(nóng)產(chǎn)品期權，涉農(nóng)機構可以作為期權買方，以一次性支付期權權利金的方式，用固定的資金成本鎖定目標賣價，還能獲得相關農(nóng)產(chǎn)品價格上漲帶來的收益。同時，通過農(nóng)產(chǎn)品期權還可完善農(nóng)業(yè)補貼方式，對于保障農(nóng)民收益、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化具有積極意義。豆粕期貨期權將是大商所農(nóng)產(chǎn)品期權試點的第一個場內(nèi)期權品種，該產(chǎn)品上市將在豆粕期貨工具基礎上，為豆粕產(chǎn)業(yè)鏈涉農(nóng)機構提供更為豐富、靈活的風險管理工具，提升避險效果。

據(jù)了解，“保險+期貨”模式能有效發(fā)揮期貨市場風險管理獨特功能，將衍生品市場與保險有機對接，實現(xiàn)了金融服務一體化。在這一模式下，保險公司開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價格險，農(nóng)民或農(nóng)業(yè)企業(yè)購買農(nóng)產(chǎn)品價格險確保最低賣價或收益，保險公司通過購買期貨機構的場外期權產(chǎn)品進行“再保險”，以對沖農(nóng)產(chǎn)品價格下降可能帶來的風險，期貨機構在期貨交易所進行相應的套期保值操作、分散風險。未來隨著場內(nèi)期權品種的推出和豐富，保險公司還可以直接參與場內(nèi)避險。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。