野村證券：美國關稅將迫使美聯(lián)儲和歐洲央行更快降息

野村證券：美國關稅將迫使美聯(lián)儲和歐洲央行更快降息，①美國互惠關稅將抑制經濟增長并推高通脹，迫使美聯(lián)儲從今年年底開始降息，歐洲央行可能最早在本月降息，野村證券表示。②美國總統(tǒng)特朗普周三對數(shù)十個國家實施了廣泛的關稅，加劇了全球貿易戰(zhàn)的威脅，引發(fā)了人們對全球經濟增長放緩甚至衰退的擔憂。③野村證券稱，關稅“比預期更糟”，將美國GDP增長預期從1.5%下調至0.6%，并將年底核心PCE預測從3.5%上調至4.7%。④因此，該證券預計美聯(lián)儲將在12月開始降息，將政策利率降至4.125%，并在2026年第一季度再進行兩次25個基點的降息。⑤此前，野村證券預計美聯(lián)儲將維持4.25%-4.5%的利率直至2026年第二季度。⑥野村經濟學家在周四的一份報告中稱，“增長的下行風險增加以及通脹沖擊提前，應使降息比我們預期的更早開始”。⑦交易員整體上已將今年降息預期從此前的75個基點上調至整整一個百分點。⑧野村證券稱，歐洲央行將比美聯(lián)儲更快采取行動，因為特朗普的關稅實際上將歐盟的關稅提高到了20%。⑨該證券在周四的另一份報告中預測，該地區(qū)通脹前景不確定，并將增長預期下調了20個基點。⑩因此，野村證券現(xiàn)在預計歐洲央行將在4月和6月降息——而不是僅在6月——終端利率將達到2.00%，低于此前預測的2.25%。?在關稅實施后，交易員預計本月有大約70%的可能性降息25個基點。他們預計到年底存款利率將達到1.75%，這意味著還將進行三次降息。

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