財信期貨：黑色系節(jié)前供需與行情觀察

財信期貨：黑色系節(jié)前供需與行情觀察，⑴鋼材方面，產(chǎn)量維持高位，需求環(huán)比改善，供需格局略有好轉(zhuǎn)，但整體仍處于供強需弱狀態(tài)。從同比來看，供給增加、需求減少。節(jié)前成本支撐較強，短期驅(qū)動力有限，螺紋鋼01合約預(yù)計在3150至3190區(qū)間震蕩運行。資金面上，螺紋01合約前二十席位多空減倉為主，空單減倉更多，熱卷01持倉變動不大。⑵鐵礦方面，節(jié)前鋼廠按需補庫支撐現(xiàn)貨偏強，但下游需求偏弱，節(jié)后鐵水產(chǎn)量或有回落壓力，整體表現(xiàn)為“強現(xiàn)實、弱預(yù)期”。中期需關(guān)注鐵水產(chǎn)量下降后弱預(yù)期兌現(xiàn)情況。⑶焦煤方面，節(jié)前補庫推動交投活躍，現(xiàn)貨延續(xù)上漲，但下游對高價接受度不高，或壓制煤價進一步上行空間。焦煤01合約需關(guān)注1210至1250區(qū)間能否突破。資金面上，焦煤2601合約前二十席位以多空減倉為主，其中空單減倉更多，策略上維持回調(diào)短多思路。⑷焦炭方面，原料補庫推動煤價走強，焦化利潤收縮，焦炭現(xiàn)貨提漲預(yù)期升溫，主流焦企已啟動提價。鐵水產(chǎn)量高位運行，現(xiàn)貨第一輪提漲即將落地，但期貨盤面已提前反應(yīng)三輪提漲預(yù)期，短期驅(qū)動向上但估值偏高，策略上宜低位布局，避免追漲。節(jié)前若市場波動加劇，浮虧單可能被迫止損，需警惕風險。⑸錳硅方面，廠家開工率高，需求穩(wěn)中有增，廠庫繼續(xù)累積，供需偏弱。但節(jié)前補庫提振及成本支撐較強，廠家低位出貨意愿不強，短期基本面驅(qū)動有限，盤面走勢或隨黑色產(chǎn)業(yè)鏈原料波動，維持低位震蕩格局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。