降息靴子落地

降息靴子落地，加元岌岌可危，⑴加拿大央行正面臨恢復(fù)降息的壓力。最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲軟，失業(yè)率已升至7.1%的四年高位，遠(yuǎn)高于此前的周期低點(diǎn)4.9%；同時(shí)，核心通脹有所回落，且作為重要貿(mào)易伙伴的美國(guó)經(jīng)濟(jì)也顯現(xiàn)放緩跡象，這些因素均對(duì)加拿大構(gòu)成不利影響，使得加元處境艱難。⑵市場(chǎng)對(duì)加拿大央行將在9月17日的會(huì)議上啟動(dòng)新一輪降息的預(yù)期已高達(dá)88%，屆時(shí)預(yù)計(jì)將下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。更值得注意的是，市場(chǎng)已經(jīng)消化了年內(nèi)累計(jì)降息41個(gè)基點(diǎn)的可能性，這表明投資者認(rèn)為單次降息可能不足以應(yīng)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。⑶鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景，加拿大央行或?qū)⒉恢挂淮谓迪ⅰＨ粢行?duì)沖經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，央行可能需要實(shí)施兩次“保險(xiǎn)式”降息，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)將使政策利率觸及2.25%-3.25%中性利率區(qū)間的下限。此舉將對(duì)加元構(gòu)成顯著的下行壓力，因此，在9月份的政策會(huì)議前，做空加元可能是投資者關(guān)注的交易方向。⑷盡管對(duì)美元整體偏向看空，但值得注意的是，在近期公布的美、加兩國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)后，美元兌加元卻出現(xiàn)小幅走高，這可能預(yù)示著加元下行風(fēng)險(xiǎn)正在累積。若要更清晰地捕捉加元下跌的機(jī)會(huì)，歐元兌加元或許是另一條值得關(guān)注的交易路徑，盡管需要留意法國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。