外匯期權(quán)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與波動(dòng)率調(diào)整

外匯期權(quán)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與波動(dòng)率調(diào)整，外匯市場(chǎng)環(huán)境從不確定性和相關(guān)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橛^望態(tài)勢(shì)，這在一定程度上穩(wěn)定了即期市場(chǎng)，支持了風(fēng)險(xiǎn)偏好和美元，至少目前如此；美聯(lián)儲(chǔ)周三維持政策不變，成為外匯期權(quán)隱含波動(dòng)率大幅下降的催化劑，美元兌新臺(tái)幣隱含波動(dòng)率的急劇回調(diào)推動(dòng)了這一趨勢(shì)；回顧一下，1個(gè)月期美元兌新臺(tái)幣期權(quán)隱含波動(dòng)率在周五從7.0飆升至周一的新高16.0，但在周四亞洲時(shí)段回落至11.0；在G10貨幣期權(quán)中，3個(gè)月以下到期的隱含波動(dòng)率承受了大部分壓力，自4月2日首次宣布貿(mào)易關(guān)稅以來(lái)，交易處于低位；美元兌日元1個(gè)月期隱含波動(dòng)率從周三的12.7降至11.35，歐元兌美元1個(gè)月期從9.5降至8.75，澳元兌美元1個(gè)月期從11.7降至10.9；英鎊兌美元1個(gè)月期隱含波動(dòng)率從周三的8.6峰值進(jìn)一步下跌，英國(guó)央行如預(yù)期將英國(guó)利率下調(diào)至4.25%后，該波動(dòng)率降至8.0；風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)的溢價(jià)也略有緩解，但與3月末相比，美元看跌期權(quán)相對(duì)于歐元、日元和英鎊的溢價(jià)仍高于看漲期權(quán)，這表明美元仍被認(rèn)為對(duì)這些貨幣較為脆弱；較高的美元看跌期權(quán)溢價(jià)意味著，帶有RKO觸發(fā)器的美元看跌期權(quán)仍能為常規(guī)普通美元看跌期權(quán)提供顯著折扣；美元看跌期權(quán)/瑞郎看漲期權(quán)的溢價(jià)降低了美元兌瑞郎上方期權(quán)的成本，如果瑞士利率轉(zhuǎn)為負(fù)值和/或央行干預(yù)以削弱瑞郎，這可能成為一種熱門對(duì)沖工具；區(qū)間二元期權(quán)對(duì)于那些希望從波動(dòng)率下降中受益，同時(shí)避免直接做空波動(dòng)率頭寸無(wú)限風(fēng)險(xiǎn)的人來(lái)說(shuō)，證明是有效的。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。