6月25日冷軋薄板市場(chǎng)周評(píng)

本周?chē)?guó)內(nèi)冷軋繼續(xù)下探，局部區(qū)域跌幅較大，國(guó)內(nèi)外宏微觀環(huán)境依舊偏空。國(guó)際方面：美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)束，維持當(dāng)前0至0.25%的低利率水平不變，市場(chǎng)推測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松貨幣政策，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；IMF稱(chēng)全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張有所放緩，世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升，但二次探底可能性不大；必和必拓或遭遇新一輪罷工，鐵礦石產(chǎn)量若受影響，中國(guó)鋼企或?qū)⒊袎海唐诓淮_定性仍強(qiáng)；希臘倒債風(fēng)險(xiǎn)猶存，歐盟120億歐元援助款懸而未定；全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一惠譽(yù)表示，希臘和美國(guó)面臨降級(jí)壓力。國(guó)內(nèi)方面：隨著5月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，中外資金融機(jī)構(gòu)近日紛紛下調(diào)今明兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩似乎已在業(yè)內(nèi)達(dá)成共識(shí)；中鋼協(xié)表示，后期市場(chǎng)鋼材價(jià)格將呈波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)；信貸緊縮施壓城商行，小企業(yè)信貸舉步維艱；匯豐6月中國(guó)PMI預(yù)覽值降至50.1，為11個(gè)月來(lái)最低。

24日Myspic綜合指數(shù)174.5點(diǎn)，較上周下跌1.13%；扁平材指數(shù)151.2點(diǎn)，較上周下跌0.92%；長(zhǎng)材指數(shù)198.6點(diǎn)，較上周下跌1.29%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價(jià)分別為石家莊市場(chǎng)的5750元/噸和武漢、天津市場(chǎng)的5180元/噸。全國(guó)1.0mm冷板卷平均價(jià)為5442元/噸，周環(huán)比下跌57元/噸。

本周?chē)?guó)內(nèi)冷軋價(jià)格繼續(xù)下行，局部區(qū)域跌幅較大，市場(chǎng)看跌氛圍較濃。具體來(lái)看：華東市場(chǎng)明顯下跌，其中上海下跌50元/噸、杭州下跌100元/噸、南京下跌80元/噸；華南市場(chǎng)弱勢(shì)難改，其中廣州下跌50元/噸；中南市場(chǎng)跌幅明顯，其中鄭州、武漢下跌70元/噸；華北市場(chǎng)跌幅最大，其中天津出現(xiàn)170元/噸的跌幅；西南市場(chǎng)小幅下跌，其中重慶下跌20元/噸；東北沈陽(yáng)市場(chǎng)鞍鋼冷卷跌幅為50元/噸，區(qū)域跌幅最大；西北西安市場(chǎng)下跌50元/噸。

【華東市場(chǎng)】本周華東市場(chǎng)冷熱板卷價(jià)格弱勢(shì)回調(diào)。截止周五，華東市場(chǎng)熱軋板卷平均價(jià)格為4762元/噸，較上周下跌74元/噸；冷軋板卷平均價(jià)格為5396元/噸，較上周下跌74元/噸。另?yè)?jù)2011年6月24日對(duì)上海地區(qū)板卷類(lèi)主要倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存情況進(jìn)行同口徑調(diào)查統(tǒng)計(jì)，目前上海熱軋庫(kù)存為149.636萬(wàn)噸，較上周減少0.591萬(wàn)噸；冷軋庫(kù)存為56.027萬(wàn)噸，較上周減少0.040萬(wàn)噸。在市場(chǎng)整體回落的趨勢(shì)下，本周華東地區(qū)冷熱軋價(jià)格繼續(xù)大幅調(diào)整，目前上海熱卷仍為華東最低價(jià)，但各省主流價(jià)格與上海的差距在不斷縮小，周邊主流市場(chǎng)冷軋的價(jià)格與上?；鞠嘟?。由于價(jià)格的不斷走低，下游觀望的情緒也在不斷加重，下游采購(gòu)積極性很差，因此本周市場(chǎng)整體成交十分清淡。據(jù)悉，按目前的市場(chǎng)價(jià)格鋼廠利潤(rùn)較低，部分鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損，但在整體宏觀環(huán)境較差的背景下，市場(chǎng)看空者依舊較多，因此下周仍有繼續(xù)下跌的可能。

【華北市場(chǎng)】本周華北冷軋市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下探，成交未有任何起色。截至發(fā)稿，市場(chǎng)上鞍鋼1.0mm*1250*2500盒板報(bào)價(jià)5400元/噸，較上周五下調(diào)50元/噸；天鐵、包鋼、唐鋼、首鋼1.0mm*1250*C價(jià)格在5150-5200元/噸，較上周五下跌50元/噸左右。汽車(chē)、家電等下游用鋼企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量繼續(xù)下降，直接導(dǎo)致市場(chǎng)需求持續(xù)清淡，目前華北市場(chǎng)冷軋庫(kù)存高企，資源消化緩慢，商家為刺激出貨不得不主動(dòng)下調(diào)市場(chǎng)售價(jià)，本周市場(chǎng)低位區(qū)降至5140-5150元/噸。鋼廠方面，本周河北鋼鐵集團(tuán)出臺(tái)7月份訂貨政策，其中冷卷下調(diào)200元/噸，1.0mm冷卷出廠基價(jià)5200元/噸，鋼廠價(jià)格明顯下調(diào)，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，但也加劇了商家的悲觀預(yù)期。由此，對(duì)于下周價(jià)格走勢(shì)，多重利空因素跌勢(shì)使得商家看空心理較強(qiáng)：其一，市場(chǎng)庫(kù)存居高不下，部分商家資源以及資金壓力較大；其二，需求難見(jiàn)起色，傳統(tǒng)淡季即將到來(lái)，無(wú)疑雪上加霜；其三，冷卷成為部分鋼廠的領(lǐng)跌資源，商家難以在冷軋上找到成本和心理支撐。

【西南市場(chǎng)】本周西南地區(qū)冷軋板卷價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。截至周五，西南鋼市1.0mm冷板均價(jià)為5617.5元/噸，較上周末下跌30.0元/噸。由于汽車(chē)、家電等行情不景氣，特別是汽車(chē)銷(xiāo)量連續(xù)走低，加之銀行不斷收緊錢(qián)袋，使得下游行業(yè)更是舉步維艱，對(duì)生產(chǎn)帶來(lái)影響，目前西南地區(qū)冷軋板卷市場(chǎng)成交十分疲軟，商家心態(tài)轉(zhuǎn)為悲觀，故而，報(bào)價(jià)小幅下調(diào)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，繼4月出現(xiàn)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)負(fù)增長(zhǎng)后，5月份，汽車(chē)銷(xiāo)售138.28萬(wàn)輛，環(huán)比下降10.9%，同比下降3.98%；一直堅(jiān)挺的乘用車(chē)市場(chǎng)也出現(xiàn)了年內(nèi)首次負(fù)增長(zhǎng)，環(huán)比下降8.71%，同比下降0.11%。針對(duì)目前的情況，寶鋼、武鋼、鞍鋼以及河鋼等全國(guó)主要鋼廠公布其調(diào)價(jià)信息，冷軋板卷均出現(xiàn)較大幅度下調(diào)，意味著鋼廠不看好7月份冷軋走勢(shì)。從資金方面來(lái)看，20日央行上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，使得銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性緊張程度達(dá)到高峰。貨幣市場(chǎng)資金利率全線(xiàn)上揚(yáng)，7天回購(gòu)利率突破7%。與此同時(shí)，6月CPI可能創(chuàng)新高，央行周四將暫停央票發(fā)行，為約五個(gè)月來(lái)首次暫停央票發(fā)行，加重市場(chǎng)加息預(yù)期。綜合判斷，筆者認(rèn)為下周西南地區(qū)冷軋板卷價(jià)格將以緩慢下行為主，商家操作需謹(jǐn)慎。

【華南市場(chǎng)】本周華南冷軋板卷市場(chǎng)整體小幅下探，一周跌幅達(dá)到50元/噸左右，市場(chǎng)鮮少成交。目前整個(gè)市場(chǎng)看跌氣氛漸濃，少數(shù)商家還在堅(jiān)守價(jià)格僵持不下，大部分跟隨氣氛持續(xù)弱調(diào)。截至目前，廣東市場(chǎng)1.0-2.0mm鞍鋼冷卷主流售價(jià)在5430-5440元/噸，邯鋼、首鋼、天鐵以及唐鋼等鋼廠同規(guī)格冷卷主流售價(jià)在5400-5420元/噸左右，市場(chǎng)上還是有不少商家迫于資金、庫(kù)存等壓力領(lǐng)先探跌，因此也一定程度上加快了市場(chǎng)價(jià)格的跌勢(shì)。目前市場(chǎng)5月份資源已在流通，市場(chǎng)倒掛程度稍有減弱。由于近兩周冷軋市場(chǎng)持續(xù)低迷，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格被動(dòng)下調(diào)。目前市場(chǎng)上商家心態(tài)消極，看跌態(tài)度明確，基本上都以出貨為主，但是成交仍顯困難，因?yàn)橐环矫嫘枨蟊緛?lái)就很弱，然后就是不管下游還是中間采購(gòu)，都是買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心態(tài)在指導(dǎo)操作，所以成交總量甚微。筆者預(yù)計(jì)，下周冷軋會(huì)維持持續(xù)若跌的態(tài)勢(shì)運(yùn)行。

【中南市場(chǎng)】本周中南市場(chǎng)冷軋板卷明顯下跌，成交疲軟。截至周五，本區(qū)域1.0mm冷板和3.0mm熱卷均價(jià)分別為5180元/噸和4730元/噸，具體冷軋板卷主流規(guī)格較上周下跌了70元/噸，熱軋板卷主流規(guī)格較上周下跌了50元/噸。本周遠(yuǎn)期電子盤(pán)呈現(xiàn)震蕩回升走勢(shì)，其對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)行情形成同步表現(xiàn)。但由于板材弱勢(shì)行情表現(xiàn)已有一定周期，基于資源成本的考慮，繼續(xù)同步走低的行情，目前本地商家的心態(tài)暫現(xiàn)分歧，不過(guò)成交價(jià)格仍以低位為主。而從鋼廠的訂貨比例來(lái)看，商家的訂貨積極性不高，但后期的協(xié)議量并沒(méi)有減少。因此后期板材的走強(qiáng)行情阻力依舊較大。從庫(kù)存情況來(lái)看，在低價(jià)資源頻出的情況下，本周本地區(qū)冷熱板卷資源量保持下降，其對(duì)資源底部?jī)r(jià)格形成一定支撐。對(duì)于下周走勢(shì)，由于時(shí)間節(jié)點(diǎn)已到月底，而目前弱勢(shì)行情有所延續(xù)，因此預(yù)計(jì)下周本地區(qū)冷熱板卷價(jià)格表現(xiàn)應(yīng)將保持弱勢(shì)運(yùn)行，但由于主導(dǎo)市場(chǎng)在本周末略顯企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，因此本地區(qū)相關(guān)資源的走弱幅度應(yīng)有限。

【東北市場(chǎng)】本周東北地區(qū)1.0mm冷軋產(chǎn)品平均價(jià)格5540元/噸，相比上周下跌60元/噸。本周東北冷軋市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)上周跌勢(shì)繼續(xù)下探。周初，市場(chǎng)價(jià)格在上海，天津等地建材，熱軋領(lǐng)跌的局勢(shì)下繼續(xù)下行，鞍鋼產(chǎn)品價(jià)格跌幅較大，現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)與七月期貨價(jià)格倒掛，但市場(chǎng)整體庫(kù)存不大，除部分大戶(hù)以外，其他貿(mào)易商出貨并不積極。而本鋼當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格較為反常，由于價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鞍鋼產(chǎn)品，貿(mào)易商反饋出貨速度奇慢無(wú)比，然而，由于對(duì)市場(chǎng)后期看空，本鋼貿(mào)易商雖然庫(kù)存壓力較大，但本周價(jià)格十分堅(jiān)挺，并無(wú)幾家大戶(hù)準(zhǔn)備降價(jià)拋貨。另一方面，哈爾濱市場(chǎng)也在東北整體持弱的情況下從高位回落，但由于當(dāng)?shù)匕颁搸?kù)存較小，所受沖擊也不如東北其他地區(qū)明顯。此外，由于長(zhǎng)春一汽，哈爾濱哈飛等大型車(chē)廠因長(zhǎng)慶及年假停產(chǎn)休息，時(shí)長(zhǎng)半月至一月不等，七月份東北冷軋市場(chǎng)令人堪憂(yōu)。

本周?chē)?guó)內(nèi)冷軋繼續(xù)下探，局部區(qū)域跌幅明顯，成交依舊低迷，商家心態(tài)略顯恐慌。隨著國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩走低，期貨也大幅下探，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為4700點(diǎn)位具備較強(qiáng)支撐，但近期鋼市兩次跌破支撐點(diǎn)，鋼價(jià)短期反彈無(wú)功而返，國(guó)內(nèi)冷軋繼續(xù)在震蕩中尋求底部。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，五月份我國(guó)冷軋5產(chǎn)量為479.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.40%；同比增長(zhǎng)14.23%，1-5月份國(guó)內(nèi)共生產(chǎn)冷軋板2324.5萬(wàn)噸。由此看來(lái)，5月份我國(guó)冷軋產(chǎn)量增幅明顯放緩，后期冷軋供應(yīng)壓力將有所緩解，但目前冷軋產(chǎn)量仍在高位，社會(huì)庫(kù)存尚未明顯下降，供需矛盾尚未實(shí)質(zhì)性改變，故短期冷軋市場(chǎng)上漲動(dòng)能不足。不過(guò)，由于前期跌幅較大，冷軋整體跌勢(shì)相對(duì)放緩，貿(mào)易商采取小幅優(yōu)惠操作刺激成交，而終端采購(gòu)極為理性，采購(gòu)計(jì)劃一再拖延，在成本支撐下，市場(chǎng)價(jià)格一再僵持，商家倍感糾結(jié)。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)天氣、外盤(pán)、心態(tài)以及資金面都不能有力支撐鋼價(jià)反彈，唯一利好5月份國(guó)內(nèi)冷軋產(chǎn)量小幅減少，但相比低迷的需求而言，其影響作用短期尚難以體現(xiàn)。綜上所述，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)或延續(xù)盤(pán)整下行態(tài)勢(shì)。（王建亮，）【本周主要市場(chǎng)冷軋薄板價(jià)格變化情況】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。