鉬鐵報價上移至23.4-23.6萬元，供需兩端何以支撐漲勢？

2025年12月8日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，鉬鐵FeMo60報價區(qū)間上移至234,000-236,000元/噸，均價環(huán)比上漲1,000元至235,000元/噸。

供給端：環(huán)保政策與資源整合影響供應格局?

國內(nèi)鉬鐵冶煉行業(yè)呈現(xiàn)分化特征，頭部企業(yè)憑借資源自給能力維持穩(wěn)定生產(chǎn)，但部分中小冶煉廠因原料采購成本壓力，開工率處于較低水平。進口方面受到國際事件影響，原料到港量有所減少，社會庫存持續(xù)消化，鋼廠原料儲備天數(shù)降至近年低位。

需求端：傳統(tǒng)應用收縮與高端領域增長的結構性變化?

不銹鋼行業(yè)用鉬需求同比有所下滑，但新能源領域需求顯著增長，光伏鍍膜用高純鉬靶材采購量大幅增加，半導體蝕刻設備配套需求同比提升。軍工領域訂單放量明顯，推動高端鉬鐵產(chǎn)品溢價擴大。

市場博弈：期貨與現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)不同走勢?

鉬鐵期貨合約貼水現(xiàn)貨幅度有所擴大，反映市場對短期需求的謹慎預期。貿(mào)易商惜售情緒升溫，現(xiàn)貨市場零單成交占比下降。鋼廠招標呈現(xiàn)量增價穩(wěn)特征，但采購壓價策略仍未改變。

政策與宏觀：出口政策與全球流動性環(huán)境產(chǎn)生影響?

中國實施的鉬產(chǎn)品出口管制政策持續(xù)發(fā)揮作用，鉬鐵出口量同比減少，國內(nèi)市場定價權增強。國際貨幣政策調(diào)整預期升溫，美元指數(shù)波動，對以美元計價的國際鉬價產(chǎn)生一定影響。

后市展望：價格中樞或維持上行趨勢?

當前鉬鐵價格已突破關鍵阻力位，若新能源領域訂單增速保持較高水平，價格有望測試更高區(qū)間。中長期看，掌握回收技術及高端材料制備能力的企業(yè)將更具優(yōu)勢，需關注行業(yè)產(chǎn)能結構優(yōu)化進程。

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