: 宏觀氛圍升溫疊加銅錫大漲帶動(dòng) 4日鋁價(jià)或大漲

長(zhǎng)江鋁價(jià)alu.短評(píng)：美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，股市原油應(yīng)聲全線上漲，隔夜倫鋁大漲1.17%；銅錫大漲營(yíng)造有色漲勢(shì)，滬鋁供需穩(wěn)健，今現(xiàn)鋁或大幅上行。

【鋁期貨市場(chǎng)】：美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，股市原油應(yīng)聲全線上漲，隔夜倫鋁走勢(shì)強(qiáng)勁，最新收盤報(bào)價(jià)2897美元/噸，收漲33美元，漲幅1.17%，成交量26001手增加6253手，持倉(cāng)量700526手減少218手。晚間滬鋁高開走強(qiáng)，價(jià)格重心突破2.2萬(wàn)元這個(gè)關(guān)鍵阻力位，主力月2601合約最新收盤價(jià)報(bào)22010元/噸，漲115元，漲幅0.53%。

倫敦金屬交易所（LME）12月3日倫鋁最新庫(kù)存量報(bào)533400公噸，較上個(gè)交易日減少2500公噸，跌幅0.47%。

長(zhǎng)江鋁業(yè)網(wǎng)訊：12月3日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)21800元/噸，漲90元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)21680元/噸，漲70元。

宏觀層面，11 月美國(guó) ADP 月度就業(yè)報(bào)告顯示就業(yè)人數(shù)減少 3.2 萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的增加 4 萬(wàn)人。鑒于美國(guó)官方就業(yè)數(shù)據(jù)延遲發(fā)布，此次 ADP 報(bào)告的重要性更為突出，數(shù)據(jù)結(jié)果對(duì)主張盡早下調(diào)美國(guó)利率的"鴿派"陣營(yíng)構(gòu)成利好。受此影響，美股周三收盤上揚(yáng)。疲軟的 ADP 就業(yè)數(shù)據(jù)與溫和的服務(wù)業(yè) PMI 強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周降息的預(yù)期，推動(dòng)主要股指走高，其中道指漲 0.86%，標(biāo)普 500 指數(shù)漲 0.30%，納指漲 0.17%。同時(shí)，銅錫價(jià)格大漲營(yíng)造出有色板塊漲勢(shì)，滬鋁也順勢(shì)跟漲。

從滬鋁供需情況來(lái)看，基本面穩(wěn)健。國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能受政策嚴(yán)格管控，海外電解鋁廠建設(shè)周期長(zhǎng)，全球電解鋁供給剛性逐漸顯現(xiàn)。消費(fèi)端，下游龍頭企業(yè)開工率為 62.3%，環(huán)比上升 0.3%，鋁線纜因電網(wǎng)訂單增加有所回升，其他方面持平；鋁錠與鋁棒合計(jì)去庫(kù) 3.15 萬(wàn)噸，表明價(jià)格回落后國(guó)內(nèi)需求顯著增加。終端市場(chǎng)維持剛需，交投氛圍平穩(wěn)，鋁錠升水穩(wěn)定，持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游存在追高采購(gòu)需求，貿(mào)易商貼水交長(zhǎng)單的情況有所改善，整體交投氛圍保持良好，鋁錠社庫(kù)延續(xù)小幅去化態(tài)勢(shì)，對(duì)鋁價(jià)形成一定支撐。

對(duì)于后市，鋁市基本面矛盾不突出，季節(jié)性庫(kù)存表現(xiàn)中性，需求雖缺乏亮點(diǎn)但具備韌性。滬鋁震蕩上行，正測(cè)試 22300 元附近阻力位。今現(xiàn)鋁或隨銅錫價(jià)格大幅上行。

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