碳酸鋰徹底火了！主力合約 9% 漲停封板，供需缺口成上漲引擎

11 月 17 日，碳酸鋰市場(chǎng)迎來 "史詩級(jí)" 暴漲行情！金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰 99.5% 均價(jià)報(bào) 88300 元 / 噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰 99.2% 均價(jià)報(bào) 86450 元 / 噸，雙雙較前一交易日大漲 2200 元。期貨市場(chǎng)更是熱度爆表，主力 LC2601 合約直接封死漲停板，收漲 9% 報(bào) 95200 元 / 噸，多個(gè)合約同步飆升，創(chuàng)下近期行情新高。這場(chǎng)價(jià)格狂潮背后，是供需、政策、資金與龍頭效應(yīng)的多重共振。

供給端：增量瓶頸凸顯，庫存去化至關(guān)鍵水平

供給端的剛性約束成為價(jià)格上漲的核心支撐。國(guó)內(nèi)方面，寧德時(shí)代枧下窩礦短期復(fù)產(chǎn)尚未落地，江西部分云母礦山停產(chǎn)疊加鋰輝石季節(jié)性減產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)增量受限。盡管海外澳洲、非洲礦山有增產(chǎn)預(yù)期，但產(chǎn)能釋放存在時(shí)間差，短期內(nèi)難以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)供給缺口。

庫存數(shù)據(jù)更能反映市場(chǎng)緊平衡狀態(tài)。截至 11 月 17 日，碳酸鋰社會(huì)庫存已連續(xù) 13 周加速去化，從 14.2 萬噸降至 12.05 萬噸，庫銷比接近 1 的 "危險(xiǎn)水平"。低庫存背景下，市場(chǎng)對(duì)供給擾動(dòng)的敏感度顯著提升，進(jìn)一步放大了價(jià)格上漲彈性。

需求端：新能源 + 儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)，需求超預(yù)期爆發(fā)

終端需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)是本輪行情的核心動(dòng)力。新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)高景氣，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示 10 月全國(guó)新能源乘用車零售 140 萬輛，同比增長(zhǎng) 17%，滲透率高達(dá) 58.7%；11 月第 11 周新勢(shì)力銷量延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，理想、埃安等品牌周銷量均突破 7000 臺(tái)，帶動(dòng)動(dòng)力電池需求激增。

儲(chǔ)能市場(chǎng)更是成為 "新增長(zhǎng)極"，政策利好推動(dòng)下，11 月國(guó)內(nèi)動(dòng)力 + 儲(chǔ)能電池排產(chǎn)量達(dá)到 209GWh，環(huán)比增長(zhǎng) 12.4%，同比增幅高達(dá) 64.6%，頭部電池廠產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，11 月 7 日鋰電池相關(guān)出口管制暫停政策落地，國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)國(guó)際訂單承接能力恢復(fù)，進(jìn)一步打開了碳酸鋰的需求空間。

政策 + 資金：雙重催化加碼，市場(chǎng)情緒全面升溫

政策與資金的共振為行情添柴加薪。國(guó)家層面持續(xù)釋放儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)利好，全球能源轉(zhuǎn)型背景下，鋰作為關(guān)鍵礦產(chǎn)的戰(zhàn)略地位不斷強(qiáng)化，國(guó)際采購活躍度提升支撐價(jià)格韌性。資金面更是動(dòng)作頻頻，碳酸鋰期貨持倉量從 30-40 萬手激增至近百萬手，大量資金涌入推升期貨價(jià)格，進(jìn)而帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲。

出口管制政策的調(diào)整成為重要催化劑。此次暫停出口額度限制與復(fù)雜審批流程，讓國(guó)內(nèi)鋰電材料企業(yè)獲得更大訂單自主權(quán)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同增長(zhǎng)，間接提升碳酸鋰的長(zhǎng)期需求預(yù)期，為價(jià)格提供了額外支撐。

龍頭效應(yīng)：企業(yè)動(dòng)態(tài)提振信心，市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)向好

行業(yè)龍頭企業(yè)的表現(xiàn)進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)信心。11 月 17 日，天齊鋰業(yè) A 股收漲 9.87%，總市值突破千億；港股贛鋒鋰業(yè)漲超 8%，龍頭股價(jià)與碳酸鋰價(jià)格形成正向聯(lián)動(dòng)。贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬更是明確預(yù)測(cè)，若 2026 年需求增速超 30%，碳酸鋰價(jià)格可能突破 15 萬元 / 噸甚至 20 萬元 / 噸，大幅提振了市場(chǎng)做多情緒。

從行業(yè)基本面來看，國(guó)內(nèi)碳酸鋰冶煉廠開工率維持高位，10 月總產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng) 6%，但仍難抵需求增速，階段性短缺格局已然形成。在供需失衡未緩解、庫存持續(xù)去化的背景下，碳酸鋰價(jià)格重心有望繼續(xù)上移。

【文中數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。