A 股黃金股掀漲停潮，首飾價(jià)逼近 1100 元，雙輪驅(qū)動(dòng)還能沖嗎？

黃金市場(chǎng)迎來(lái)史詩(shī)級(jí)行情，9 月 22 日 COMEX 黃金期貨盤中突破 3760 美元 / 盎司，創(chuàng)下歷史新高。行情熱度持續(xù)發(fā)酵，9 月 23 日紐約金價(jià)格進(jìn)一步攀升至 3792.8 美元 / 盎司，較前一日上漲 0.47%，盤中最高觸及 3793.7 美元 / 盎司。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同步走強(qiáng)，滬金期貨當(dāng)日大漲 1.94%，收于 855 元 / 克，黃金 T+D 亦錄得 1.72% 的漲幅，報(bào) 849.49 元 / 克，內(nèi)外盤形成共振上漲格局。?

A 股黃金股爆發(fā)，龍頭單日漲超 9%?

金價(jià)飆升直接點(diǎn)燃 A 股黃金板塊，9 月 22 日板塊內(nèi)多股大幅沖高，中金黃金表現(xiàn)尤為搶眼，當(dāng)日收盤價(jià) 19.98 元，單日漲跌幅達(dá) 9.4195%，領(lǐng)漲板塊。曉程科技同步躋身領(lǐng)漲陣營(yíng)，多只黃金礦業(yè)股漲幅超 5%。市場(chǎng)分析指出，黃金股與國(guó)際金價(jià)相關(guān)性系數(shù)超 0.8，此次股價(jià)異動(dòng)正是對(duì)貴金屬價(jià)格突破歷史關(guān)口的直接反應(yīng)，后續(xù)盈利預(yù)期將隨金價(jià)走勢(shì)進(jìn)一步釋放。?

品牌首飾價(jià)逼近 1100 元，雙節(jié)優(yōu)惠力度收窄?

零售端黃金價(jià)格同步水漲船高，主流品牌飾品金報(bào)價(jià)持續(xù)攀升。截至 9 月 23 日，周生生黃金飾品報(bào)價(jià) 1090 元 / 克，老鳳祥報(bào) 1086 元 / 克，周大福達(dá) 1085 元 / 克，均逼近 1100 元 / 克大關(guān)。值得注意的是，臨近國(guó)慶、中秋雙節(jié)消費(fèi)旺季，多數(shù)品牌雖推出促銷活動(dòng)，但優(yōu)惠力度顯著收窄。以老鳳祥為例，此前常規(guī)的 "每克減 30 元" 活動(dòng)已調(diào)整為 "每克減 15 元"，部分品牌僅針對(duì)大額消費(fèi)提供有限折扣，反映出商家對(duì)金價(jià)高位運(yùn)行的謹(jǐn)慎態(tài)度。投資金條價(jià)格同樣走高，浦發(fā)銀行 9 月 23 日投資金條報(bào)價(jià) 852.6 元 / 克，較 9 月 20 日上漲 0.21%。?

機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，三大問(wèn)題成關(guān)注核心?

黃金行業(yè)的高景氣度吸引機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)場(chǎng)調(diào)研，近期多家上市公司接待機(jī)構(gòu)走訪。從調(diào)研記錄看，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)聚焦三大問(wèn)題：一是終端售價(jià)與國(guó)際金價(jià)的傳導(dǎo)效率，尤其是飾品金定價(jià)機(jī)制對(duì)盈利的影響；二是生產(chǎn)成本變動(dòng)情況，包括開(kāi)采成本、加工費(fèi)用及原材料采購(gòu)成本對(duì)利潤(rùn)率的擠壓程度；三是下半年產(chǎn)金目標(biāo)的達(dá)成進(jìn)度，能否匹配當(dāng)前市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn)直指黃金企業(yè)盈利核心，相關(guān)調(diào)研結(jié)論將影響后續(xù)資金配置方向。?

后市展望：政策與需求雙輪驅(qū)動(dòng)?

短期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期與地緣政治不確定性仍為金價(jià)提供支撐，疊加雙節(jié)消費(fèi)旺季來(lái)臨，黃金零售與投資需求有望進(jìn)一步釋放。中長(zhǎng)期而言，全球央行增持黃金的趨勢(shì)未改，疊加儲(chǔ)能等工業(yè)領(lǐng)域需求增長(zhǎng)，貴金屬市場(chǎng)或維持高位震蕩格局。機(jī)構(gòu)提示，投資者需關(guān)注后續(xù)美國(guó) PCE 通脹數(shù)據(jù)及全球沖突進(jìn)展，警惕短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。?

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