美降息升溫流動性寬松及精煉錫供緊支撐 2日錫價或小漲

期貨市場：美降息升溫流動性支撐國內(nèi)A 股迎來 九月首日迎"開門紅"，市場風(fēng)險偏好回暖，隔夜倫錫收漲0.31%；最新收盤報35060，比前一交易日上漲110美元，漲幅為0.31%，成交量815手，持倉量21406萬增加583萬；國內(nèi)方面，夜盤滬期錫高位運(yùn)行，尾盤小幅收漲。主力合約滬錫2510收報274320元/噸，漲550，漲幅報0.2%。
倫敦金屬交易所（LME）9月1日倫錫庫存量為2155噸，較前一交易日庫存量增加145噸。

長江錫業(yè)網(wǎng)訊：今日滬錫期貨全線低開為主，主力月2510合約開盤報273500跌270，9：10分滬錫主力2510合約報274320跌550；滬期錫開盤低開后盤面維持高位震蕩；宏觀面，宏觀流動性驅(qū)動，美聯(lián)儲降息預(yù)期推動美元指數(shù)回落，以美元計價的工業(yè)金屬價格獲得直接支撐。銅、鋁等品種金融屬性凸顯，資金涌入活躍，此外隨著綠色能源轉(zhuǎn)型加速，國內(nèi) "反內(nèi)卷" 政策優(yōu)化生產(chǎn)要素，推動金屬價格向新能源產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。9 月 1 日 A 股迎來 "開門紅"，三大指數(shù)集體收漲，市場情緒轉(zhuǎn)暖提振，錫價修復(fù)反彈。

供應(yīng)端：國內(nèi)精煉錫供應(yīng)明顯偏緊。主產(chǎn)區(qū)云南、江西冶煉開工率低迷，疊加龍頭企業(yè)云錫三季度例行檢修，進(jìn)一步制約冶煉產(chǎn)出。原料端雖略有改善，但錫礦與再生錫供應(yīng)仍偏緊，難以緩解冶煉收縮帶來的缺口。

需求端：下游消費(fèi)整體疲軟，結(jié)構(gòu)分化突出。傳統(tǒng)板塊持續(xù)承壓：鍍錫板受鋼價及包裝需求拖累，采購清淡；歐洲經(jīng)濟(jì)疲弱，精煉錫進(jìn)口同比下滑。新興領(lǐng)域支撐減弱：新能源汽車增速預(yù)期放緩，海外政策退坡，單車用錫提升緩慢；人工智能對半導(dǎo)體銷售帶動有限，光模塊等實(shí)際用錫釋放仍顯不足。目前僅AI服務(wù)器、光伏及電池領(lǐng)域提供部分需求支撐，而消費(fèi)電子類焊料訂單依舊低迷。

現(xiàn)貨交投：資金情緒謹(jǐn)慎，下游剛需采購為主

今日走勢預(yù)測：
緬甸復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期、美聯(lián)儲9月降息概率升溫，美元走弱提振美元計價錫價。但傳統(tǒng)需求疲軟、高價抑制消費(fèi)，預(yù)計今日錫價或小漲。

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