217年退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸以上 煤價短期看漲

　2017年重點任務：深入推進“三去一降一補”

　　第十二屆全國人民代表大會第五次會議3月5日在人民大會堂舉行開幕會，李克強總理作政府工作報告時指出，扎實有效去產(chǎn)能。2017年要再壓減鋼鐵產(chǎn)能5000萬噸左右，退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸以上。同時，要淘汰、停建、緩建煤電產(chǎn)能5000萬千瓦以上，以防范化解煤電產(chǎn)能過剩風險，提高煤電行業(yè)效率，為清潔能源發(fā)展騰空間。要嚴格執(zhí)行環(huán)保、能耗、質(zhì)量、安全等相關(guān)法律法規(guī)和標準，更多運用市場化法治化手段，有效處置“僵尸企業(yè)”，推動企業(yè)兼并重組、破產(chǎn)清算，堅決淘汰不達標的落后產(chǎn)能，嚴控過剩行業(yè)新上產(chǎn)能。截至目前，已經(jīng)有山西、河北、河南、貴州等12個省發(fā)布2017年煤炭去產(chǎn)能的具體目標。從總量來看，山西、河南和貴州三省煤炭去產(chǎn)能目標位列前三。

　　受到2016年煤價波動過于劇烈的影響，2017年穩(wěn)煤價成為煤炭政策著力的重點，煤價波動幅度將趨于緩和，不會出現(xiàn)“過山車”式行情。同時，2017年的去產(chǎn)能將面臨更為復雜的局面。一方面，煤炭價格上升可能使煤企去產(chǎn)能動力降低，甚至可能會出現(xiàn)違規(guī)產(chǎn)能的反彈和“僵尸企業(yè)”的復活；另一方面，去產(chǎn)能并未解決的債務處置、資產(chǎn)處理等問題也期待在今年破題。

　　2月黑色系煤焦產(chǎn)品繼續(xù)集體下行，其中焦炭下跌10.49%，占據(jù)能源跌幅榜的首位、煉焦煤下跌1.33%、動力煤下跌0.51%。焦炭方面，下跌原因主要有兩方面：一方面，上游煉焦煤市場整體下跌趨勢仍未結(jié)束，對焦炭價格支撐作用持續(xù)減弱；另一方面，下游鋼材市場價格近期雖有上調(diào)，但是焦炭庫存充足(國內(nèi)大中型鋼廠焦炭庫存平均可用10天，較去年同期多2.5天)，且鋼廠開工率維持較低水平，對焦炭需求一般。動力煤方面，生意社數(shù)據(jù)顯示，2月22日，環(huán)渤海動力煤價格報收于587元/噸，在連續(xù)五期下行后首次持平。動力煤價格向好的原因有四：一是煤炭供應偏緊而需求持續(xù)反彈。春節(jié)以來，上游市場偏低的煤炭庫存尚未得到有效修復，而下游工業(yè)企業(yè)復工率不斷提升，電廠日耗恢復到67萬噸的高位，補庫熱情高漲；二是受供需格局短期變化影響，環(huán)渤海港口存煤持續(xù)下挫。截至2月27日，秦皇島港存煤降至430萬噸，曹妃甸港口庫存210萬噸，沿海六大電廠庫存平均可用天數(shù)為17天；三是276減量化生產(chǎn)政策有望恢復消息提振市場情緒。2月21日，中國煤炭協(xié)會召開大型煤企會議，據(jù)悉會上，大部分煤企建議，鑒于目前面臨市場壓力較大，政府應該完全恢復至去年的276減量化生產(chǎn)；四是受兩會安監(jiān)力度升級影響，煤礦復產(chǎn)進程緩慢，煤炭產(chǎn)量仍處低位，部分煤礦停產(chǎn)令市場對煤價短期看好。

　　李文靜稱，受兩會安監(jiān)力度升級及環(huán)保、安全檢查的多重影響，煤礦復產(chǎn)進程緩慢，煤炭產(chǎn)量仍處低位，而下游工廠開工率逐步回升至正常水平，電廠日耗持續(xù)走高，同時庫存仍處回落的態(tài)勢，短期內(nèi)仍有補庫需求，綜合來看預計供暖季結(jié)束前動力煤價格仍呈穩(wěn)中小漲的態(tài)勢。而目前全國煉焦煤市場呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的運行態(tài)勢，下行趨勢未改，由于下游焦化廠打壓煉焦煤的意向不變，部分煤企仍在醞釀三月初的降價。但是考慮到3月份以后焦炭市場將逐步企穩(wěn)以及鋼材市場的持續(xù)向好，因此后期煉焦煤市場價格調(diào)整空間相對有限，持續(xù)時間也不會太長。焦炭方面，兩會期間，環(huán)保施壓，焦企多限產(chǎn)，供需兩弱。加之鋼企利潤頗豐，方坯利潤多達500元左右，焦企提漲情緒濃郁，目前提漲幅度多在30-50元/噸，但下游終端用戶暫時還未接受漲價，鋼焦多博弈，市場心態(tài)已在扭轉(zhuǎn)，問貨尋貨的中間貿(mào)易商也逐漸增加，焦炭市場近期或?qū)⒗^續(xù)以穩(wěn)觀市為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。